Новости Европейского Центрального Банка

• В рамках QE покупки будут составлять 30 млрд евро в месяц, начиная с января

• Покупки в рамках QE будут продолжаться до сентября 2018 г

• Покупки в рамках QE будут продолжены и после сентября 2018 г, если это будет необходимо

• Если перспективы ухудшатся, совет может увеличить размер/продолжительность QE

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Согласно мнению аналитиков банка Barclays, Европейский центральный банк на своем октябрьском заседании объявит о продлении еще на девять месяцев программы стимулов, но более низким объемом выкупа облигаций в размере 30 млрд евро в месяц. «Мы не ожидаем, что ЕЦБ вовсе откажется от QE, по крайней мере, до конца 2018 года. Не ждем каких-либо дополнительных изменений в ближайшем будущем и считаем, что первое повышение уровня учетной ставки произойдет в 4 квартале следующего года» - добавили экономисты Barclays.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Решение о сокращении программы количественного смягчения должно быть принято в октябре

• Существуют значительные аргументы в пользу замедления покупок

• Еврозона не достигнет целевого уровня инфляции ЕЦБ в этом году

• Ожидайте еще более низкой инфляции в следующем году, но политика ЕЦБ может быть нормализована до достижения цели

• Существуют риски пузырей в Европе с инвесторами, ищущими альтернативы в периоды низких ставок

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Президент Европейского центрального банка Марио Драги, выступая в среду, опроверг утверждения о том, что денежно-кредитная политика мешает проведению необходимых реформ в странах еврозоны.

"Часто говорят, что денежно-кредитная политика мешает реформам, снимая с правительств давление в сторону принятия мер в кризисные периоды", - сказал он.

Критики политики ЕЦБ в Северной Европе утверждают, что низкая стоимость заимствований уменьшает необходимость в проведении структурных реформ в проблемных странах.

Тем не менее, глава ЕЦБ заявил, что исследования его банка, "не выявили убедительных доказательств того, что высокие процентные ставки способствуют более активному реформированию".

"Обратное утверждение представляется более правдоподобным: более низкие ставки обычно способствуют реформам, так как они создают более благоприятные макроэкономические условия", - заявил Драги.

Драги выступал на открытии конференции, посвященной структурным реформам, которая проводится в штаб-квартире центрального банка. Он напрямую не касался решений относительно денежно-кредитной политики, которые ожидаются от ЕЦБ 26 октября.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Базовая инфляция пока не показала убедительных признаков устойчивого роста

• Риск дефляции в еврозоне фактически исчез

• Риски для перспектив инфляции сбалансированы

• Открытая торговля, инвестиции - ключ к росту мировой экономики

• Восстановление в еврозоне в основном базируется на внутреннем спросе

• ЕЦБ сказал, что сохранит свою крайне мягкую политику, пока не будет достигнут целевой уровень инфляции

• Нормализация инфляции и безработицы до приемлемых уровней все еще является довольно трудной задачей

• Еврозона лучше подготовлена для противостояния потрясениям на финансовых рынках

• Необходимо повысить потенциальный рост в еврозоне

• Крайне низкий потенциальный рост в еврозоне в основном обусловлен низким ростом производительности труда

• Инфляционные ожидания - источник обеспокоенности, низкая инфляция - феномен не одной лишь еврозоны

• Инфляционные ожидания все еще довольно сдержанные

• Восстановление дает эффект, необходимо быть одновременно упорными и терпеливыми

• Верю, что Brexit не станет разрушительным событием для ЕС, еврозоны

• Общая инфляция будет "заметно ниже" целевого уровня в следующие два года

• Необходимо терпение, пока инфляция убедительно не отразится в данных

• Восстановление экономики закладывает фундамент для возвращения инфляции к целевому уровню

• Результаты опросов указывают на сильный 3-й квартал

• Волатильность на валютных рынках в последнее время является источником неуверенности, требует мониторинга

• Базовый сценарий для инфляции зависит от мягких условий финансирования

• Необходимо терпение при использовании денежно-кредитной политики для обеспечения устойчивого возвращения инфляции к целевому уровню

В ответ на эти комментарии пара EUR/USD немного выросла, обновив максимум сессии. Сейчас пара EUR/USD торгуется на $1.1751, с повышением на 0,16%

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Ив Мерш, член Исполнительного совета ЕЦБ выступил на Конференции «Банковское и финансовое регулирование» в Университете Боккони.

Ключевые моменты выступления:

• QE позволила существенно улучшить условия в секторе кредитования

• В глобализированном мире сложнее прогнозировать инфляцию

• Мы по-прежнему обеспокоены объемами просроченной задолженности, чем быстрее мы уменьшим риск, чем быстрее мы сможем продвинуться в банковском союзе

• В то время как перспективы значительно улучшились по секторам, мы увидели некоторые разочаровывающие показатели инфляционного давления

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Восстановлению экономики еврозоны способствуют внутренние факторы

• Понижательные риски для экономики связаны с мировыми факторами и ситуацией на валютном рынке

• Необходимо, чтобы восстановление экономики привело к укреплению инфляции

• Растет уверенность в том, что инфляция, в конечном итоге, достигнет целевого уровня 2%

• Все еще необходима очень значительная степень денежно-кредитного стимулирования

• Необходимо соблюдать терпение и упорство

• Риск рецессии очень низкий

• Позднее в этом году мы определим набор наших инструментов

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Европейский центральный банк проведет обзор своего инструментария политики и отменит некоторые из временных мер стимулирования после того, как инфляция будет стабильно корректироваться, сказал в понедельник член Исполнительного совета ЕЦБ Ив Мерш.

«Там, где это необходимо, некоторые временные меры будут отменены», - сказал Мерш в своей речи в Лиссабоне, Португалия.

«Но мы также рассмотрим, есть ли области, в которых мы приняли новые риски на нашем балансе, - и, следовательно, там, где необходимо сохранить некоторые элементы политики».

Мерш сказал, что временная структура обеспечения успешно ослабила потенциальный недостаток обеспечения, но она не должна становиться частью регулярной структуры.

«Поскольку спрос на ликвидность снижается, то будет меньше необходимости в расширенном наборе приемлемого обеспечения», - сказал Мерш.

Он также сказал, что ЕЦБ может начать думать о структуре управления финансовыми рисками, поскольку банк вернулся к более привычной среде для проведения денежно-кредитной политики.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Укрепление восстановления экономики продолжит сокращать масштабы безработицы среди молодежи, заявил в пятницу президент Европейского центрального банка Марио Драги.

Для решения структурных причин безработицы среди молодежи необходима единая степень защиты работников, гибкие условия труда, профессиональная подготовка и открытость торговли, сказал он в Дублине.

Он отметил, что перспективы трудоустройства молодежи также зависят от наличия эффективных институтов рынка труда.

Настойчивость и неоднородность уровня безработицы среди молодежи в странах еврозоны еще до кризиса свидетельствуют о том, что в некоторых странах существует необходимость в конкретной политике, направленной на улучшение образования и функционирования рынка труда.

Сегментация рынка труда и плохое профессиональное обучение являются одними из основных причин стойкого высокого уровня безработицы среди молодежи в нескольких странах, добавил Драги.

Мобильность рабочей силы в разных странах и секторах будет расти. Драги сказал, что для этого потребуется адекватная наднациональная политика.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Существенное денежное стимулирование по-прежнему необходимо для достижения целевого уровня инфляции

• Все согласны с тем, что мы должны убедиться, что сокращение стимулирование происходит упорядоченным образом, без каких-либо чрезмерных потрясений.

• Если инфляция станет слишком высокой, мы будем реагировать так же безжалостно, как и сейчас, чтобы вернуть инфляцию в нужное русло.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade