Новости центрального банка Японии

Глава Банка Японии Харухико Курода заявил сегодня, что центральный банк готов усилить меры стимулирования, поскольку пандемия коронавируса делает экономические перспективы весьма неопределенными.

“Существует большая неопределенность в отношении того, как пандемия может повлиять на экономику и финансовые условия”, - сказал Курода.

“В связи с этим мы пока будем следить за последствиями и без колебаний предпринять дополнительные шаги по смягчению последствий”, - сказал он в своем выступлении в Интернете перед лидерами бизнеса в Осаке, западная Япония.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

По итогам своего сегодняшнего заседания, Банк Японии принял решение сохранить параметры денежно-кредитной политики без изменений и сохранить учетную ставку на уровне -0,1%. Помимо этого, целевой уровень по доходности 10-летних японских государственных облигаций также остался неизменным на около 0. Стоит отметить, что данное решение регулятора по контролю за кривой доходности долговых бумаг было принято подавляющим большинством голосующих членов центробанка: 8 голосами "за" и 1 "против". Так, член совета господин Катаока был против решения по контролю кривой доходности. 

Что касается прогнозов, то Банк Японии пересмотрел свою прежнюю оценку относительно состояния экономики страны в сторону повышения. Также была пересмотрена в сторону повышения оценка экспорта. В Центробанке заявили, что  экономика Японии остаётся в сложном состоянии, но при этом подает признаки роста. "Экспорт растет, потребления постепенно повышается, но объем капитальных вложений остается в нисходящем тренде, поскольку прибыли корпораций и настроения бизнеса ухудшаются. Со своей стороны мы и далее намерены следить за тем, чтобы финансовая поддержка от ЦБ работала, сохранялась стабильность финансовой системы" - заявили в Центробанке.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Банку Японии, возможно, потребуется уделять больше внимания рабочим местам и доходам домохозяйств при проведении денежно-кредитной политики, сказал заместитель губернатора Масадзуми Вакатабе, поскольку пандемия коронавируса толкает экономику все глубже в рецессию.

В ходе онлайн-брифинга в среду Вакатабе сказал, что можно извлечь много уроков из новой политической стратегии Федеральной резервной системы США, которая больше фокусируется на создании рабочих мест и повышении доходов домохозяйств.

“Лично я считаю, что есть место для рассмотрения высказанной некоторыми людьми идеи о том, что денежно-кредитная политика должна в большей степени ориентироваться на условия работы и доходов”, - сказал он.

“Банку Японии нет необходимости прямо устанавливать их в качестве целей. Но он может больше учитывать условия работы и дохода при обсуждении политики”.

Банк Японии уполномочен законом обеспечивать стабильность цен и финансовой системы, но не ставит цели по увеличению числа рабочих мест.

Несколько ученых призвали Банк Японии нацелиться на рабочие места или номинальный валовой внутренний продукт (ВВП), чтобы укрепить свою приверженность продвижению сверхлегкой политики в течение длительного времени.

Вакатабе сказал, что зарубежные примеры будут «очень полезны» для Банка Японии в улучшении его политической основы, поскольку многие страны сталкиваются с таким же разрушительным воздействием COVID-19 на рабочие места и потребление.

Он отказался комментировать политическую ситуацию в Японии, но сказал, что текущая денежно-кредитная политика Банка Японии является «наиболее подходящей» на данный момент, независимо от того, кто станет новым премьер-министром.

Вакатабе сказал, что Банк Японии должен сосредоточиться на предотвращении дефляции, и предупредил, что временные внешние потрясения, такие как текущая пандемия, могут привести к устойчивой стагнации.

“Чтобы устранить риски как роста, так и снижения цен, Банк Японии должен продолжать твердо придерживаться своих обязательств по достижению своей целевой цены (2%)”, - сказал он.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Шок из-за коронавируса увеличивает количество денег, поступающих в экономику Японии, и может вызвать инфляцию, чего не удалось добиться за годы сверхслабой денежно-кредитной политики Банка Японии, заявил во вторник бывший ведущий экономист центрального банка Хидео Хаякава.

Банк Японии в течение многих лет агрессивно печатал деньги в рамках политики количественного смягчения, надеясь стимулировать потребление в третьей по величине экономике мира и достичь целевого показателя инфляции в 2%.

Но большая часть денег накапливалась в резервах финансовых учреждений, а не распределялась по экономике, поскольку не склонные к риску японские фирмы по-прежнему опасались увеличения расходов.

Однако после начала пандемии COVID-19, деньги, напечатанные Банком Японии, стекают к домохозяйствам и компаниям, поскольку правительство наращивает расходы, а коммерческие банки увеличивают кредитование, сказал Хаякава.

“Деньги текут в компании и домохозяйства, что приводит к резкому увеличению сбережений”, - сказал Reuters Хаякава, чьи взгляды внимательно отслеживаются действующими политиками. “Потребление может вырасти, когда пандемия утихнет, что приведет к росту и инфляции”.

По его словам, даже если этот сценарий не будет реализован в течение многих лет, политикам не следует предполагать, что постоянная дефляция ограничит доходность облигаций, что позволит Японии вечно иметь огромный бюджетный дефицит при низких затратах.

“Японские политики твердо убеждены, что цены никогда не вырастут, и поэтому нормально иметь огромный бюджетный дефицит”, - сказал Хаякава, который сейчас является старшим научным сотрудником Токийского фонда политических исследований.

“Но никогда не знаешь, как COVID-19 может повлиять на цены. Самый большой страх для Банка Японии - это устойчивый рост инфляции”, - сказал он, добавив, что такое повышение заставит банк рассмотреть вопрос о сокращении стимулов, не вызывая нежелательного скачка доходности.

Банковское кредитование достигло рекордно высокого уровня за последние месяцы, поскольку компании копили наличные, чтобы справиться с масштабным воздействием пандемии.

Депозиты также выросли до рекордных Y786 трлн ($7,4 трлн) в июне и на 8,3% в июле по сравнению с прошлым годом, поскольку домохозяйства сэкономили часть денежных средств, выданных правительством в его действиях по смягчению последствий пандемии.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade со ссылкой на Reuters

• Банк Японии будет внимательно следить за влиянием коронавируса на экономику и, не колеблясь, сделает все, что потребуется, если это необходимо.

• Важно продолжать оказывать поддержку в финансировании и поддерживать стабильность на финансовых рынках.

• Необходимо проявлять бдительность, чтобы риск ликвидности не привел к проблеме платежеспособности.

• Ожидается, что темпы улучшения внутренней и зарубежной экономики будут умеренными.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

По итогам сегодняшней встречи Банка Японии, ЦБ принял решение сохранить параметры своей монетарной политики неизменными. Регулятор сохранил свою краткосрочную процентную ставку на уровне -0,1%, целевую доходность по 10-летним бумагам оставил близкой к нулю, и сохранил объем покупки активов без изменений. Стоит отметить, что около 96% экономистов, опрошенных до принятия решения, ожидали именного такого решения от ЦБ. Ранее в этом месяце люди, приближенные к аппарату Центрального банка Японии заявляли, что правление регулятора не видит на текущий момент необходимости в дальнейших стимулах  на этом этапе, поскольку финансовые рынки относительно спокойны, и у предприятий нет серьезных проблем с финансированием. 

Тем не менее, в своих высказываниях Банк Японии дал мрачные прогнозы по экономике страны в этом году, поскольку дал понять, что не видит предпосылок для быстрого восстановления после пандемии. ЦБ указал на более глубокий спад в этом году, но предположил чуть более быстрый рост в последующие годы. Регулятор заявил, что в последующие 12 месяцев видит снижение экономики на 4,7%. В апреле давались прогнозы между 3% и 5% снижения. Что касается инфляции, Банк Японии прогнозирует падение цен на 0,5% в этом финансовом году. Регулятор по-прежнему ожидает, что рост цен вернется только в следующем финансовом году, и не видит роста инфляции к целевому показателю в обозримом будущем.

Хотя число банкротств в июне выросло на 6,3% по сравнению с годом ранее, а безработица в мае выросла до 2,9%, цифры свидетельствуют о том, что усилия центрального банка и правительства помогают ограничить ущерб от кризиса. Повышение уровня безработицы в Японии намного меньше, чем всплески, наблюдаемые в других развитых странах. Тем не менее, Банк Японии традиционно заявил, что продолжит мониторить воздействия Covid-19 на предприятия страны, особенно на небольшие, в которых занято большинство рабочей силы Японии.

Хотя Япония столкнулась с гораздо менее смертельной вспышкой COVID-19, чем в Европе и США, недавний рост числа случаев в Токио по-прежнему сказывается на настроениях, и, как следствие, инфляция в стране упала ниже нуля. Производители страны также сильно зависят от спроса со стороны рынков, где сейчас развивается пандемия.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Банк Японии заявил в понедельник, что Сейичи Симидзу, в настоящее время глава его рыночного департамента, станет главой департамента банка, контролирующего разработку денежно-кредитной политики.

Симидзу заменит действующего Такеши Като, который станет главой отделения Банка Японии в Нагое, Оба назначения вступят в силу с 20 июля.

Во время его пребывания на посту главы департамента рынков Симидзу играл ключевую роль в реализации мер по ослаблению напряженности на рынке, вызванной пандемией коронавируса, такой как расширение линий обмена валюты Банка Японии с другими центральными банками.

Имея опыт в банковском мониторинге и международных делах, Симидзу будет курировать один из самых важных департаментов Банка Японии, отвечающий за разработку денежно-кредитной политики и оказание помощи совету из девяти членов в информировании о политических намерениях.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Банк Японии  намерен сохранить стабильную денежно-кредитную политику на следующей неделе и предложить осторожный оптимистичный взгляд на экономические перспективы, сигнализируя о том, что на данный момент он предпринял достаточно шагов, чтобы смягчить удар от пандемии коронавируса, сообщили источники Reuters.

Банк Японии может немного снизить свой прогноз роста на текущий год до марта 2021 года, но будет придерживаться своей точки зрения, что Япония ожидает умеренного восстановления в конце этого года, поскольку влияние пандемии уменьшается, сообщили источники, знакомые с этим вопросом.

“Экономика будет оставаться слабой в течение некоторого времени, и резкого падения не ожидается”, - сказал один из источников.

Ожидается, что в ходе двухдневного пересмотра ставок 14-15 июля, Банк Японии будет сдерживать расширение стимулов и оставит неизменными свои краткосрочные и долгосрочные целевые показатели процентных ставок после усиления стимулов в марте и апреле.

Банк Японии выпустит ежеквартальный отчет после заседания.

Недавний устойчивый рост банковского кредитования и стабильных рынков дал Банку некоторую передышку, даже несмотря на то, что третья по величине экономика в мире готовится к своему худшему послевоенному спаду.

В то время как экспорт и потребление остаются слабыми, политики надеются на увеличение закупок активов, новый механизм кредитования для компаний, испытывающих нехватку денежных средств, а также отмена мер по ограничению в конце мая вдохнут жизнь в экономику.

Источники сообщили, что Банк Японии может вернуться к средним прогнозам в июле и может немного урезать прогноз роста в этом году.

В своем апрельском отчете Банк Японии прогнозировал, что экономика сократится на 3,0% до 5,0% в этом финансовом году.

Опрос Reuters показал, что экономика Японии, по прогнозам, сократится на рекордные -5,3% в этом финансовом году.

Что касается следующего шага Банка Японии, опрос показал: 26 из 40 экономистов ожидают расширения, 18 заявили, что это произойдет в этом году, а 5 предсказывают, что это произойдет в следующем году.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Глава Банка Японии Харухико Курода заявил сегодня, что экономика останется в тяжелом состоянии, но улучшится, поскольку влияние пандемии коронавируса стихает.

“Ожидается, что экономика Японии улучшится по мере того, как стихает пандемия, поддерживаемая неудовлетворенным спросом ... благоприятной денежной средой и пакетом мер стимулирования правительства”, - сказал Курода в своем выступлении на ежеквартальном заседании регионального отделения центрального банка.

Курода также сказал, что основные потребительские цены в Японии, вероятно, в настоящее время упадут из-за снижения цен на нефть и последствий пандемии.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Ожидается, что Банк Японии будет в целом придерживаться своей точки зрения, что экономика постепенно восстановится в конце этого года после спада, вызванного пандемией коронавируса, сообщили Reuters источники, знакомые с его мнением.

Взгляды центрального банка из его ежеквартального отчета, который должен быть опубликован на следующей неделе, повысят шансы, что он сохранит монетарную политику в ходе заседания 14-15 июля, после усиления стимулов в марте и апреле.

Но отчет Банка Японии, как ожидается, предупредит, что риски для прогноза чрезвычайно высоки, включая вторую волну инфекций, которые могут задержать любое восстановление глобального и японского роста, сообщили четыре источника.

"Экономика Японии, вероятно, достигла дна", - сказал один из источников. "Банк Японии, вероятно, не будет нуждаться в изменении своего базового мнения о том, что экономика начнет улучшаться позже в этом году”, - сказал источник, мнение которого повторили три других источника.

Япония впала в рецессию в первом квартале и, как ожидается, пострадает в годовом исчислении более чем на 20% в апреле-июне, поскольку объемы производства и потребления сократились после того, как правительство призвало предприятия закрыться, а граждане - остаться дома.

Предприятия постепенно открылись, и покупатели вернулись на улицы после отмены чрезвычайного положения в конце мая.

По словам источников, огромный пакет мер по стимулированию правительства и схемы кредитования центрального банка также помогли смягчить экономический удар и проложили путь к скромному восстановлению.

В результате таких позитивных признаков Банк Японии, вероятно, будет придерживаться своего прогноза, сделанного три месяца назад, о том, что экономика Японии улучшится к концу этого года, сказали они.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade со ссылкой на Reuters

Банк Японии предложил кредиты финансовым учреждениям в размере Y8,28 трлн ($77,74) в рамках новой программы кредитования фирм, пострадавших от пандемии коронавируса.

Трехмесячные кредиты будут продлены с четверга по 25 декабря, сообщили в центральном банке.

Это первая рыночная операция, которая была предложена с тех пор, как Банк Японии объединил в мае о создании единой кредитной программы, направленной на перекачку денег пострадавшим от пандемии фирмам через финансовые институты.

Центральный банк заявил, что ожидает откачки денег через программу в конечном итоге до Y110 трлн.

Банк Японии смягчил денежно-кредитную политику в марте и апреле, пообещав купить больше активов, поглотить неограниченные суммы государственного долга и создать кредитные механизмы для направления денег фирмам.

Количество участников выросло до 180 с 18 в марте, после того как Банк Японии решил выплатить 0,1% акций финансовым учреждениям, которые подключились к программе - эффективно субсидируя их для получения кредитов от центрального банка.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Банк Японии может потратить время на изучение последствий стимулирующих мер, введенных с марта, сказал член правления в июньском обзоре ставок, подчеркнув мнение центробанка, что на данный момент он сделал достаточно, чтобы смягчить удар от пандемии коронавируса.

Другой член правления заявил, что, хотя Банк Японии должен смело использовать «все доступные инструменты» для борьбы с пандемией, он может сделать это в соответствии с уже созданной системой реагирования на кризисы, - показал краткий обзор мнений.

“Нынешняя система смягчения денежно-кредитной политики является гибкой, поскольку она легко адаптируется к различным изменениям в развитии”, - сказал один из членов.

“Теперь, когда мы разработали достаточно схем для реагирования на пандемию, желательно на данный момент тщательно изучить их последствия”, - говорится в другом мнении.

Банк Японии смягчил политику в марте и апреле, в основном за счет активизации покупки активов и создания схем кредитования для направления средств компаниям, пострадавшим от падения продаж в условиях пандемии.

Его структура реагирования на кризис состоит из трех компонентов - средств для перекачки денег фирмам через финансовые институты, огромного предложения иены посредством покупки государственных облигаций и агрессивных покупок рискованных активов для смягчения колебаний рынка.

Некоторые члены правления, однако, были обеспокоены риском того, что Япония может вернуться к дефляции, поскольку пандемия наносит ущерб уже ослабевающей экономике.

“Рост числа корпоративных банкротств может повредить работе, инфляции и финансовым условиям. Мы должны обеспечить, чтобы Япония не вернулась к дефляции”, - сказал один из членов правления центробанка.

Банк Японии в июне сохранил монетарную политику без изменений.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Сегодня Банк Японии опубликовал протоколы своего апрельского заседания. Ниже представлены основные тезисы данной встречи:

• Видим повышенную неопределенность относительно экономических перспектив

• Члены Совета Европы сильно не уверены относительно сроков, когда пандемия будет остановлена

• Вирус оказал сильное воздействия на экономику за рубежом и внутреннюю экономику Японии 

• некоторые представители регулятора сказали, что Банк Японии должен агрессивно покупать облигации, чтобы кривая доходности оставалась стабильно низкой

Информационно-аналитический отдел TeleTrade