Новости Национального банка Швейцарии

• Швейцарский национальный банк повысит ставки в начале 2020 года, одновременно с Европейским центробанком

• Швейцарский франк по-прежнему переоценен, и его дальнейший рост представляет опасность для дальнейшего замедления швейцарской экономики

• Повышение ставок ШНБ и ЕЦБ, вероятно, будет отражено ростом доходности к концу 2019 года

• Ставки останутся исторически "очень низкими" в течение следующих нескольких лет даже после 2020 года

• Первоначальное повышение ставки вряд ли вызовет панику на рынке облигаций

• Долгосрочные процентные ставки будут расти довольно умеренным темпом

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Швейцарский Национальный банк по окончанию сегодняшнего заседания оставил процентную ставку по вкладу без изменений на уровне -0,75%. 3-месячный Libor нижний целевой диапазон остался на уровне -1,25%, 3-месячный верхний целевой предел Libor - на уровне  -0,25%

Кратко из заявления с заседания центрального банка:

• Швейцарский франк по-прежнему высоко ценится

• Ситуация на валютном рынке продолжает оставаться нестабильной

• Центральный банк готов к интервенции на рынке, если это потребуется

• Прогноз роста ВВП на 2019 год остался без изменений на уровне  1,5%

• Прогноз инфляции на 2019 год снижен до 0,3% по сравнению с 0,5% в декабре

• Прогноз инфляции в 2020 году составит 0,6% (по сравнению с 1,0% в декабре)

• Инфляция в 2021 году составила 1,2%

• Понижательные риски для мировой экономики все еще сохраняются.

• Центральный банк пересматривает перспективы роста в странах с развитой экономикой

Более слабые инфляционные прогнозы, исходящие от ШНБ, совпадают прогнозам ЕЦБ в начале этого месяца. Это в основном подчеркивает то, что Центральному банку еще предстоит пройти некоторый путь до нормализации политики, и хотя в ШНБ не говорят об этом прямо, центробанк не станет менять политику пока это не сделает ЕЦБ.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

В четверг, 21 марта, Швейцарский национальный банк (ШНБ) объявит свое решение по денежно-кредитной политике. Печально известный Центральный банк в последнее время перестал быть в центре внимания, но это не значит, что политики расслабились. В стране по-прежнему самые низкие процентные ставки в мире, и вряд ли это изменится в ближайшее время. Экономические данные по Швейцарии остаются слабыми: инфляция едва набирает обороты, и рост экономики все еще подавленный. Между тем, основной экспортный рынок Швейцарии - еврозона - теряет силу. Возможно, самое главное, что ЕЦБ в последнее время изменил свою позицию на голубиную. Следовательно, ШНБ, вероятно, будет поддерживать сверхосторожный тон, повторяя при этом, что отрицательные процентные ставки необходимы и что он продолжит проводить интервенции на валютном рынке, если это будет необходимо для ослабления швейцарского франка. Все, кроме этого, может вызвать резкое повышение курса франка, особенно против евро, что подорвет усилия ШНБ по подъему инфляции - путь, которого политики Центробанка, безусловно, хотят избежать.

Впрочем, Швейцарскому национальному банку следует подумать о том, как или когда он вернет базовую процентную ставку обратно на  положительную зону, несмотря на все причины для сохранения ее неизменной на данный момент. Все эксперты сходятся во мнении, что на этой неделе руководство ШНБ оставит свою процентную ставку на уровне последних четырех лет, а именно -0,75%. Некоторые аналитики уже пришли к выводу, что в ближайшие два года ничего не изменится, в том числе экономисты Morgan Stanley. Другими словами, в ближайший четверг ШНБ, по всей вероятности, скажет, что франк "по-прежнему высоко ценится" и "ситуация на валютном рынке остается хрупкой". Недавнее замедление экономического роста и решение ЕЦБ по денежно-кредитной политике являются факторами, которые говорят в пользу сохранения устойчивого курса.

Однако, критика в отношении политики ШНБ не утихла. Отрицательные ставки когда-то были введены, чтобы противостоять повышению франка по отношению к евро и были разработаны, чтобы защитить экспортную отрасль от разрушительного развития ситуации на валютном рынке. Но такая политика является дорогостоящей для финансового рынка. Банки вынуждены платить проценты по своим вкладам в ШНБ и изо всех сил пытаются заработать деньги с помощью своего процентного бизнеса.

Очевидно, имело смысл сделать упор на помощь обрабатывающей промышленности - в конце концов, она генерирует большую долю ВВП Швейцарии. Благодаря мощной производственной базе, Швейцария имеет полную занятость и образцовую социальную сплоченность.

Глава ШНБ, Томас Джордан - довольно типичный швейцарский центральный банкир, который знает, как защищать свою политику. Ему понадобятся веские аргументы, чтобы внезапно встать на сторону банковской индустрии, сектора экономики, который в последние годы доставлял стране немало хлопот. Но есть еще и пенсионные фонды. В течение десятилетий они полагались на облигации для стабильной и разумной доходности - теперь управляющие активами изо всех сил стараются получить даже четверть процентного пункта. А пенсионные фонды затрагивают всех - включая сотрудников, работающих в экспортных отраслях.

В широкомасштабном исследовании денежно-кредитной политики в Швейцарии, Клаус Веллершофф, бывший главный экономист UBS, сообщил, что режим процентных ставок на самом деле не привел к ожидаемому результату - потому что пенсионные фонды не инвестировали больше активов за рубежом и тем самым не помогли снизить давление на франк. Другими словами, спрэд между курсом евро и курсом франка не является показателем стоимости франка.

Экспортная индустрия может принять более высокую процентную ставку, владельцы домов годами пользовались практически бесплатной ипотекой, и также смогут позволить себе более высокую ставку, а экономическое развитие все еще более чем хорошее, несмотря на недавний спад. Остается проблема с франком. Но у ШНБ есть еще один инструмент влияния на монетарную политику - валютные интервенции. Банк использовал этот инструмент очень интенсивно и достиг определенной стабильности для швейцарского франка, поскольку валюта вернулась к более управляемому уровню после первоначального ралли после решения ШНБ отменить нижний предел по паре EUR/CHF на отметке CHF1.20 в начале января 2015 года.

Получившаяся в результате гора иностранной валюты привела к дальнейшей критике, не в последнюю очередь министром финансов страны Уэли Маурером. Прошлым летом он указал, что, возможно, пришло время задуматься о сокращении этой огромной суммы денег. В условиях глобальной неопределенности - Брекзит, США-Китай, выборы в Европе - время кажется не идеальным для решительной новой инициативы по решению этого вопроса. Но уровень ставок может быть менее неприкосновенен, даже если экономисты потеряли всякую надежду.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Швейцарский национальный банк сохранил процентную ставку без изменений на уровне -0,75%. Также центробанк сохранил 3-месячный Libor нижний целевой диапазон на уровне -1,25%, 3-месячный верхний целевой предел Libor на уровне  -0,25%

Детали заявления ШНБ:

• ШНБ останется активным на валютном рынке по мере необходимости

• Швейцарский франк по-прежнему высоко ценится

• Ситуация на валютном рынке продолжает оставаться нестабильной

• Отрицательные ставки и обязательства по вмешательству остаются существенными

• По прогнозам, рост ВВП на 2018 год составляет около 2,5%, а на 2019 год - около 1,5%

• Ожидаем рост инфляции на 2018 год  на уровне 0,9%, на 2019 год - на уровне 0,5%, на 2020 год - на уровне 1,0%

• Риски для швейцарского и глобального роста находятся на спаде

• Протекционизм и политическая неопределенность среди этих рисков

Следует отметить, что ШНБ  снизил прогнозы по инфляции на 2019 и 2020 годы, ранее составлявшие 0,8% и 1,2% соответственно. Кроме того, ключевым моментом является то, что они сохранили риторику кастельно швейцарского франка без изменений и продолжают рассматривать валюту как "высоко ценную".

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Последний опрос Reuters показал, что на заседании в четверг 13 декабря Швейцарский Национальный банк сохранит ставки без изменений.

Большинство респондентов ожидают, что ШНБ начнет повышать ставку только в четвертом квартале 2019 года

Последний опрос Reuters был проведен среди 32 экономистов

Самый ранний призыв к повышению ставки - второй  квартал 2019 года

Медианная оценка повышения ставки - также четвертый квартал 2019 года

Информационно-аналитический отдел Teletrade

В четверг, 13 декабря, состоится очередное заседание Швейцарского Национального Банка (ШНБ). Аналитики считают, что ШНБ оставит процентные ставки на прежнем уровне, но может указать на усиливающиеся понижательные риски. Ожидается, что ШНБ продолжит выделять "высоко оцененный" швейцарский франк и будет сохранять 3-месячный целевой диапазон LIBOR в диапазоне от -0.25% до -1.25%, по крайней мере, после первого повышения ставки ЕЦБ.

"Повышение курса франка по отношению к евро в течение 2018 года будет вызывать постоянную обеспокоенность, в то время как неожиданное сокращение ВВП Швейцарии в 3-м квартале делает более раннее, чем ожидалось, повышение ставок еще менее вероятным", - заявили эксперты XМ.

По словам члена правления ШНБ Андреа Мехлер, текущая позиция ЦБ по монетарной политике, с отрицательными ставками и свободой проводить интервенции на валютных рынках по-прежнему подходит для активного управления рисками, включая Brexit. Мехлер также заявила, что курс швейцарского франка остается высоким, и добавила, что в текущем контексте отрицательная процентная ставка остается необходимой для Швейцарии. "Это позволяет нам восстановить, хотя бы частично, разницу между процентными ставками Швейцарии и зарубежных стран, снижая тем самым привлекательность франка как актива-убежища", - сообщила Мехлер.

Напомним, в последний раз ШНБ пересматривал политику в начале января 2015 года - тогда было принято решение отменить нижний предел по паре EUR/CHF на отметке CHF1.20, что вызвало резкий рост швейцарского франка. Чтобы нивелировать последствия от подорожания нацвалюты, Центробанк снизил процентную ставку по депозитам до востребования с -0,25% до уровня -0,75%.

Что касается текущей экономической ситуации, Государственный секретариат по экономическим вопросам (SECO) сообщил в конце ноября, что валовой внутренний продукт снизился в третьем квартале на 0,2% по сравнению со вторым кварталом, когда экономика увеличилась на 0,7%. Экономисты прогнозировали рост на 0,4%. Как промышленный сектор, так и сектор услуг способствовали отрицательному квартальному результату. В годовом выражении ВВП Швейцарии вырос на 2,4% в третьем квартале после увеличения на 3,5% во втором квартале. Экономисты прогнозировали увеличение показателя на 2,9%. "Сильная, непрерывная фаза роста, которая наблюдалась в Швейцарской экономике в течение полутора лет, была внезапно прервана, - говориться в отчете SECO. - Таким образом, Швейцария следует за значительным экономическим спадом, наблюдаемым в то же время в других европейских странах, особенно в Германии."

Между тем, отдельные данные от Федерального статистического управления показали, что потребительская инфляция в ноябре замедлилась больше, чем ожидалось, достигнув самого низкого уровня за семь месяцев. Индекс потребительских цен вырос в ноябре на 0,9% годовых после увеличения на 1,1% в октябре. Экономисты ожидали рост инфляции на 1%. Последний темп роста был самым слабым с апреля, когда индекс повысился на 0,8%. В месячном выражении индекс упал на 0,3% после увеличения на 0,2% в октябре. Экономисты ожидали падение индекса на 0,1%. Это было первое снижение с июля, когда цены упали на 0,2%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Швейцарский национальный банк (SNB ) оставил ставку по депозитам без изменений, на уровне -0,75%, как и ожидалось.

Также SNB оставил без изменений диапазон для 3-мес процентной ставки LIBOR -1,25%--0,25%, как и прогнозировалось.

Центробанк будет оставаться активным на валютном рынке по мере необходимости, говориться в сообщении банка.

В заявлении банка говориться, что швейцарский франк высоко ценится, но ситуация на валютном рынке по-прежнему остается хрупкой.

Банк прогнозирует, что в 2018 году рост экономики Швейцарии составит от 2% до 2,5% (ранее говорилось о 2%)

Взгляд на инфляцию в 2018 году составил 0,9% (без изменений). В 2019 году уровень инфляции составит 0,8% (ранее 0,9%), в 2020 году 1,2% (ранее 1,6%).

Экономические сигналы на ближайшие месяцы остаются благоприятными.

Отрицательные ставки и готовность SNB вмешиваться в валютный рынок остаются существенными

Во втором квартале инфляция выросла до 2%. После сильного роста в предыдущем квартале темпы роста экономики, как ожидается, немного замедлятся, говориться в сообщении банка.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В ближайший четверг, 20 сентября, состоится очередное заседание Швейцарского Национального Банка (ШНБ). Аналитики считают, что ШНБ вновь пойдет по стопам Европейского ЦБ, который провел заседание на прошлой неделе, и сохранит ставки без изменений, поскольку Центральный банк продолжает беспокоиться о завышенном обменном курсе франка. Опасения по поводу итальянского бюджета и потрясений в Турции заставили пару EUR/CHF ненадолго опуститься ниже уровня 1,12 на прошлой неделе, но затем пара резко выросла. Отскок был немного подозрительным и мог быть связан с интервенцией ШНБ, хотя он совпал с падением спрэдов доходности итальянско-немецких облигаций. Ожидается, что ШНБ продолжит выделять "высоко оцененный" франк и, вероятно, будет сохранять 3-месячный целевой диапазон LIBOR в диапазоне от -0.25% до -1.25%, по крайней мере, после первого повышения ставки ЕЦБ в конце 2019 года.

Напомним, в последний раз ШНБ пересматривал политику в начале января 2015 года - тогда было принято решение отменить нижний предел по паре EUR/CHF на отметке CHF1.20, что вызвало резкий рост швейцарского франка. Чтобы нивелировать последствия от подорожания нацвалюты, Центробанк снизил процентную ставку по депозитам до востребования с -0,25% до уровня -0,75%.

Аналитики Forex.com отмечают, что сентябрьская встреча ШНБ будет интересна не обязательно изменениями денежно-кредитной политике, но риторикой ЦБ по поводу стоимости швейцарского франка. "После того, как в январе 2015 года ШНБ отменил нижний предел по паре EUR/CHF, он описывал валюту как "значительно переоцененную" десять раз подряд, причем уровни пары EUR/CHF варьировались между 1,05 и 1,10. После того, как курс EUR/CHF вырос (отражая слабость франка) выше 1.15 после сентябрьского заседания 2017 года, ШНБ классифицировал стоимость франка как только "высоко оцененную". Накануне встречи на этой неделе EUR/CHF торгуется на годовом минимуме, а USD/CHF-на 5-месячном минимуме. Другими словами, ШНБ может увеличить интенсивность своего заявления на этой неделе и еще раз охарактеризовать курс франка как "существенно завышен", что могло бы создать угрозу интервенции в ближайшие месяцы. Конечно, если посмотреть определение "нейтральной страны", главным примером будет Швейцария, и председатель ШНБ Джордан будет неохотно принимать критику в качестве "валютного манипулятора" от одержимой торговлей администрации Трампа, но если франк продолжит укрепляться, у Джордан может не быть иного выбора", - указали аналитики..

Между тем, эксперты CMC Markets заявили, что самая большая проблема ШНБ заключается в том, что стабильность экономики привела к тому, что национальная валюта укрепилась до такой степени, что Банку трудно достичь своего целевого показателя инфляции. В то же время, экономика только что расширилась самыми высокими темпами за последние четыре года. Рост ВВП, который составил 1% в первом квартале и 0,7% во втором квартале, усиливает аргументы в пользу повышения ставок. Хотя можно утверждать, что требуется пересмотр текущих низких уровней ставок, это вряд ли произойдет, учитывая опасения по поводу влияния сильной валюты на способность ШНБ достичь своей цели по инфляции", - добавили эксперты CMC Markets.

Информационно-аналитический отдел Телетрейд

Швейцарский национальный банк, по окончанию сегодняшнего заседания, оставил ключевую процентную ставку на уровне -0,75%, как и ожидалось. Центробанк также без изменений сохранил диапазон для 3-мес процентной ставки LIBOR -1,25%--0,25%

В заявлении ШНБ говорится, что швейцарский франк по-прежнему ценится. Также Банк отметил, что экономические сигналы для мировой экономики остаются благоприятными.

ШНБ сохранил прогноз роста ВВП на 2018 год без изменений на уровне 2%, но повысил прогноз по инфляции. Инфляция в 2018 году составит 0,9% (предыдущий прогноз - 0,6%)

В 2019 году инфляция также составит 0,9% (предыдущий прогноз - 0,9%), а в 2020 год - 1,6% (предыдущий прогноз - 1,9%)

Также в заявлении центробанка отмечено, что риски для базового сценария политики ШНБ больше связаны с ситуацией на валютном рынке, которая остается хрупкой.

ШНБ также заявил, что готов провести интервенцию на рынке в случае необходимости

Информационно-аналитический отдел Teletrade

В ближайший четверг, 15 марта, состоится очередное заседание Швейцарского Национального Банка. Аналитики считают, что заявление о ставке будет более или менее неизменным в сравнении с предыдущим заседанием, и поэтому никаких изменений в денежно-кредитной политике не произойдет. Вместе с тем, ШНБ, вероятно, снова подтвердит готовность проводить интервенции на валютном рынке с целью недопущения значительного укрепления франка.

Напомним, в последний раз ЦБ пересматривал политику в начале января 2015 года - тогда было принято решение отменить нижний предел по паре EUR/CHF на отметке CHF1.20, что вызвало резкий рост швейцарского франка. Чтобы нивелировать последствия от подорожания нацвалюты, Центробанк снизил процентную ставку по депозитам до востребования с -0,25% до уровня -0,75%.

Согласно последнему опросу экономистов от Bloomberg Швейцарский ЦБ произведет повышение процентных ставок не раньше 3-го квартала 2019 года. Средние прогнозы показывают, что ШНБ, вероятно, повысит базовую ставку по депозитам на 25 б.п., до -0,50% в 3-м квартале 2019 года. Кроме того, другие прогнозы показывают, что экономисты ожидают, что швейцарская экономика расширится на 2,1% в 2018 году - без изменений по сравнению с предыдущим опросом. Между тем, инфляция, вероятно, ускорится до 1,1% в 3-м квартале против 0,8% в предыдущем опросе.

Последние официальные данные показали, что инфляция потребительских цен ускорилась в мае. Федеральное статистическое управление сообщило, что индекс потребительских цен вырос на 1% годовых по сравнению с повышением на 0,8% в апреле. Ожидалось, что инфляция вырастет до 0,9%. На ежемесячной основе потребительские цены выросли на 0,4% против роста на 0,2% в апреле. Экономисты прогнозировали ежемесячный рост цен на 0,3%. Швейцарский национальный банк прогнозирует, что по итогам 2018 года потребительская инфляция в стране составит 0,6%.

Между тем, Государственный секретариат по экономическим вопросам заявил, что экономика Швейцарии в первом квартале стабильно развивалась. ВВП увеличился в первом квартале 2018 года на 0,6%, тем же темпом роста, который наблюдался в четвертом квартале 2017 года. Экономисты ожидали рост ВВП на 0,5%. В годовом исчислении рост ВВП ускорился до 2,2% с 1,9% кварталом ранее. Однако экономисты ожидали повышение на 2,3%. Потребление домохозяйств последовательно увеличивалось на 0,4%, а госрасходы - на 0,3%. Инвестиции в оборудование и программное обеспечение выросли на 3,6%, а инвестиции в строительство снизились на 0,4%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Швейцарский Национальный банк будет поддерживать экспансионистскую политику, заявил в пятницу председатель Томас Джордан, предупредив, что преждевременное ужесточение политики рискует свести на нет годы работы по обузданию сильного швейцарского франка и поддержке экспортной экономики.

В своих замечаниях, подготовленных к ежегодному общему собранию ШНБ в Берне, Джордан подчеркнул свою приверженность сохранению мягкой политики, в то время как другие центральные банки начинают нормализовать свои позиции по мере ослабления воздействия глобального финансового кризиса и укрепления глобальной экономики.

Джордан отметил, что рост швейцарской экономики ускорился в прошлом году, наряду с увеличением загрузки мощностей и снижением безработицы. В 4-м квартале экономический рост составил 1,9 процента в годовом исчислении, в то время как инфляция впервые с 2011 года стала положительной.

По словам главы ШНБ, ослабление франка по отношению к евро со второй половины прошлого года повысило ценовую конкурентоспособность экспортеров и "предоставило благоприятное облегчение швейцарской экономике".

Тем не менее, реальная торгово-взвешенная внешняя стоимость франка в настоящее время находится на том же уровне, что и до того, как ШНБ отменил свой нижний предел обменного курса для франка к евро в январе 2015 года.

"Таким образом, произошло снижение значительного завышения курса, но наша валюта, тем не менее, остается высоко оцененной", - сказал он, используя стандартное описание ШНБ силы франка.

ШНБ продолжит проводить экспансионистскую денежно-кредитную политику, основанную на отрицательной процентной ставке, которую он взимает с депозитов в Центральном банке, и на "нашей постоянной готовности проводить интервенции на валютном рынке по мере необходимости", - сказал он.

Джордан заявил, что инфляция сейчас находится в пределах диапазона, который ШНБ приравнивает к стабильности цен, а использование мощностей продолжает улучшаться. «Тем не менее, инфляция остается низкой, а инфляционное давление является скромным, несмотря на нашу экспансионистскую денежно-кредитную политику. Ужесточение денежно-кредитных условий было бы преждевременным на этом этапе и могло бы неоправданно подвергать риску положительный экономический импульс, который был создан», - добавил глава ЦБ.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Швейцарский национальный банк (ШНБ) поддерживает свою экспансионистскую денежно-кредитную политику.

ШНБ оставил ставку по депозитам без изменений, на уровне -0,75%, а также оставил без изменений диапазон для 3-мес процентной ставки LIBOR -1,25%--0,25%

Прогноз условной инфляции ШНБ несколько сдвинулся вниз в результате более сильного швейцарского франка. Прогноз на текущий год незначительно снизился до 0,6%, с 0,7% в предыдущем квартале. На 2019 год ШНБ ожидает, что инфляция составит 0,9% по сравнению с 1,1% в прошлом квартале. На 2020 год ожидается инфляция в 1,9%.

В настоящее время международная экономическая среда благоприятна. В четвертом квартале 2017 года, глобальная экономика продолжала демонстрировать солидный, широкомасштабный рост. Международная торговля остается динамичной. Занятость демонстрирует дальнейшее увеличение в странах с развитой экономикой, что также способствует росту внутреннего спроса. ШНБ ожидает, что глобальный экономический рост останется выше потенциала в ближайшие кварталы.

Учитывая прочную экономическую ситуацию, Федеральная резервная система США планирует продолжить свою постепенную нормализация денежно-кредитной политики. В еврозоне и Японии, напротив, денежно-кредитная политика вероятно, останется весьма экспансионистской.

В Швейцарии ВВП вырос в четвертом квартале на 2,4% в годовом исчислении. Этот рост снова главным образом был за счет производства. Уровень безработицы несколько снизился до февраля.

ШНБ продолжает ожидать роста ВВП примерно на 2% в 2018 году и последующего постепенного снижения в безработице.

Дисбаланс на рынке ипотеки и недвижимости сохраняется. Хотя рост ипотечного кредитования оставался относительно низким в 2017 году.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В ближайший четверг, 15 марта, состоится первое в этом году заседание Совета управляющих Швейцарского Национального Банка. Ожидается, что данная встреча не приведет к изменению настроек денежно-кредитной политики, и Центробанка сохранит свой целевой диапазон для трехмесячной межбанковской ставки LIBOR от -1,25% до -0,25%. Между тем, эксперты полагают, что ШНБ снова подтвердит свою готовность проводить интервенции на валютном рынке с целью недопущения значительного укрепления швейцарского франка.

Напомним, в последний раз ЦБ пересматривал политику в начале января 2015 года - тогда было принято решение отменить нижний предел по паре EUR/CHF на отметке CHF1.20, что вызвало резкий рост швейцарского франка. Чтобы нивелировать последствия от подорожания нацвалюты, Центробанк снизил процентную ставку по депозитам до востребования с -0,25% до уровня -0,75%.

"ЦБ вряд ли повысит процентные ставки до 2020 года, поскольку инфляция остается слабой из-за рассеивания эффекта обменного курса", - сказал Стивен Браун, экономист Capital Economics.

Согласно последним данным от Федерального статистического управления, в феврале индекс потребительских цен в Швейцарии снизился до 6-месячного минимума. Инфляция снизилась до 0,6% годовых, как и ожидалось, с 0,7% в январе. Это был самый низкий показатель с августа 2017 года, когда цены выросли на 0,5%. На ежемесячной основе потребительские цены выросли на 0,4% после снижения на 0.1% в январе. Экономисты ожидали рост на 0,2%. Увеличение инфляции в феврале в основном отражало рост стоимости воздушного транспорта, а также цен на одежду и обувь. Базовые потребительские цены, за исключением цен на свежие продукты питания, энергию и топливо, в феврале увеличились на 0,5% как ежемесячно, так и в годовом исчислении.

"Швейцарский национальный банк, скорее всего, сохранит свою приверженность валютным интервенциям, и повторит, что процентные ставки останутся очень низкими", - сказал Браун. "В целом, мы не ожидаем, что он повысит процентные ставки до 2020 года", - заключил экономист.

Что касается экономической ситуации, официальный отчет от Государственного секретариата по экономическим вопросам, представленный 1 марта, показал, что за последние три месяца 2017 года валовой внутренний продукта вырос на 0,6% за квартал, что соответствует росту на 1,9% в годовом исчислении и на 1,0% за год в целом. Оживленный международный спрос стимулировал экспортно-ориентированную экономику, в то время как более слабый франк предложил передышку для фирм, которые пострадали от резкого укрепления нацвалюты после того, как ШНБ отказался от своей политики ограничения стоимости франка по отношению к евро в январе 2015 года.

"На широкой экономической основе Швейцария преодолела шок от роста курса франка, - сказал Рональд Индерганд, экономист Министерства экономики. - В целом валюта больше не тормозит экономику на ее нынешнем уровне, хотя по-прежнему существует несколько проблем. К примеру, розничные торговцы все еще переживают трудные времена. В январе продажи упали на 1,4%".

Быстрый рост франка сделал экспорт в еврозону более дорогим и поставил под угрозу выживание многих компаний, особенно в промышленном секторе. Опрос, проведенный ранее в марте, выявил, что сейчас швейцарские производители наиболее оптимистично настроены за много лет.

"Улучшение экономики поддерживается более высоким ростом в Европе, при этом внутренний сектор также процветает, в частности строительство и услуги, - сказал Индерганд, - В этом году рост ВВП, вероятно, будет значительно выше средней ставки Швейцарии на уровне 1,8%".

Напомним, в декабре 2017 года правительство Швейцарии прогнозировало экономический рост на уровне 2,3% в 2018 году. Обновленная оценка от правительства будет представлена 20 марта.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade