Новости центрального банка Канады

• Настроения в деловых кругах находятся около исторического среднего уровня

• Планы по найму и инвестициям  остаются здоровыми

• Компании ожидают ускорения роста продаж в следующие 12 месяцев

• Компании говорят, что здоровый внутренний и внешний спрос поможет повысить продажи

• Слабость, связанная с нефтяной промышленностью и торговлей, продолжает сдерживать ожидания касаемо продаж

• Рост закупочных цен немного замедлиться ввиду снижения эффекта от введения пошлин

• Большинство компаний ожидают, что инфляция будет находиться в нижней границе целевого диапазона 1%-3%

Банк Канады сохранил процентные ставки на прежнем уровне, как и ожидалось, но заявил, что есть все больше свидетельств того, что экономический спад был временным и что рост ускорился во втором квартале.

Центральный банк оставил свою ставку овернайт на уровне 1,75% и повторил, что нынешняя адаптивная процентная ставка по-прежнему оправдана. Ожидается, что в ближайшие месяцы инфляция останется около целевого показателя банка в 2%.

24 апреля банк снизил прогноз роста на первую половину 2019 года до 1,2% с 1,7% и удалил формулировки о необходимости будущих повышений. Центральный банк повторил, что его будущие политические решения останутся зависимыми от данных.

«Последние данные подтвердили мнение Совета управляющих о том, что замедление в конце 2018 года и в начале 2019 года было временным, хотя глобальные торговые риски увеличились», - говорится в заявлении центрального банка.

Банк Канады пять раз повышал ставки в период с июля 2017 года по октябрь 2018 года. С тех пор он принял выжидательную позицию, ссылаясь на экономические проблемы, связанные с высоким уровнем задолженности домашних хозяйств, низкими ценами на нефть и торговой напряженностью между Соединенными Штатами и Китаем.

Несмотря на то, что банк был более оптимистичен в отношении перспектив роста, он сказал, что растут риски, связанные с мировой торговлей.

«Недавняя эскалация торговых конфликтов усиливает неопределенность в отношении экономических перспектив», - заявил центральный банк. «Торговые ограничения, введенные Китаем, оказывают прямое влияние на канадский экспорт».

Кроме того, Банк Канады заявил, что нефтяной сектор «начинает восстанавливаться по мере роста добычи и роста цен выше недавних минимумов», в то время как рынок жилья в стране выглядит более стабильным на национальном уровне.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Сегодня в 14.00 GMT станут известны результаты очередного заседания Банка Канады по монетарной политике. Широко ожидается, что центробанк сохранит процентные ставки без изменений, по крайней мере до федеральных выборов в Канаде, которые состояться в октябре.

Как ожидается, контрольный показатель ставки овернайт сохраниться на уровне 1,75% пятый раз подряд, поскольку Банк Канады в последний раз повышал стоимость заимствований в октябре. В долгосрочной перспективе большинство аналитиков прогнозируют, что ставки не повысятся, как минимум до следующего года.

Это отражение экономики, только что вышедшей из серьезного спада, которая все еще слишком хрупка, чтобы справиться с более высокими темпами увеличения ставок. Бизнес напуган неопределенностью мировой торговли. Низкие цены на нефть и транспортные ограничения затрудняют работу важнейшего энергетического сектора. Рекордные уровни долга являются мертвым грузом для потребительских расходов. Политики даже не знают наверняка, как прошлые повышения ставок (пять раз с середины 2017 года) влияют на домохозяйства.

Инвесторы, более пессимистичные, чем аналитики, и делают ставку на сокращение, а не на повышение. Они видят 80-процентный шанс одноразового снижения ставки в течение следующих 12 месяцев.

Тем не менее, Банк Канады не проявляет склонности к ослаблению политики. Во-первых, чиновники опасаются поощрять увеличение заимствований в экономике, уже обремененной долгами. Тем временем базовое ценовое давление колеблется вокруг целевого показателя в 2% уже более года. Еще на прошлой неделе глава центробанка Стивен Полоз продолжал выступать за долгосрочную необходимость более высоких ставок.

Стоит отметить, что в этом году в октябре в Канаде состоятся федеральные выборы и политики Банка Канады вряд ли будут принимать каких либо решений до результатов выборов.

Наиболее вероятной причиной отстранения Банка Канады от октябрьских выборах было бы неблагоприятное глобальное экономическое или финансовое событие. Это могут быть и эскалации торговой войны между США и Китаем, коррекции на мировых финансовых рынках, снижения ставок Федеральной Резервной Системой.

Вне глобальных событий нет никаких очевидных триггеров, для того чтобы центробанк пересмотрел свою политику в следующие шесть месяцев.

Центральный банк уже сократил прогноз роста экономики в первом полугодии до уровня ниже ожидаемого большинством аналитиков. Это означает, что директивные органы вряд ли будут достаточно разочарованы данными, чтобы рассматривать вероятность сокращения процентных ставок.

Последние экономические показатели по занятости, жилью и производству на самом деле удивили вверх — но никто не считает, что они лучшей, чем ожидалось. По мнению аналитиков, производительности в первые шесть месяцев этого года будет достаточно, чтобы побудить Банк Канады серьезно рассмотреть вопрос о повышении ставки.

Банк Канады с большим оптимизмом смотрит на экономику во второй половине и в 2020 году, когда он ожидает, что рост устойчиво вернется к более нормальным уровням около 2%. Если все пройдет по этому сценарию, то возможны повышения ставок. Если цифры не оправдают ожиданий, возможно начнется обсуждение вопроса касательно ослабления политики.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

• Банк Канады заявил, что долг домохозяйств и риски на рынке жилья значительно снизились

• Общий риск для финансовой системы немного вырос с июня 2018 года ввиду замедления экономики

• Самым главным риском для финансовой системы остается глубокая рецессия

• В целом, финансовая система все еще устойчива

• Ужесточение правил ипотечного кредитования и повышение ставок привели к замедлению роста заимствований домохозяйств и улучшению качества кредитов

• Процент канадцев, которые задерживают платежи по кредитам, низкий и стабильный

• В Торонто и Ванкувере в последние два года замедлился рост продаж на вторичном рынке жилья, а также рост цен на жилье

• Дисбалансы на рынке жилья снизились, но остаются серьезным риском

• Изменения климата представляют собой риски для экономики и финансовой системы

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Новые правила ипотечного кредитования работают, "как и задумывалось"

• Качество новых кредитов продолжает улучшаться

• Канадцы адаптируются к новым правилам, выбирая менее дорогие дома или откладывая покупку дома

• Значительная напряженность в нефтяном секторе сохраняется

• Сомневаюсь в том, что ратификация торгового соглашения USMCA представляет собой понижательный риск

• Рост активности на рынке жилья должен возобновиться позднее в 2019 году

• Мягкая денежно-кредитная политика необходима до тех пор, пока трудности не ослабнут

Кратко из заявления Банка Канады:

• Рост мировой экономики замедлился более значительно, чем мы прогнозировали после январского заседания.

• Ожидается, что рост мировой экономики немного усилится к концу года  и составит в среднем 3.25% при поддержке аккомодационных финансовых условий и ослабления ряда негативных временных факторов

• Банк Канады отмечает в качестве факторов замедления экономики не оправдавшие прогнозов показатели потребления и рынка жилья

• Ожидается, что в 2020 и 2021 годах инфляция будет оставаться в районе 2%

• Рост экономики Канады в первом полугодии нынешнего года будет слабее, чем ожидалось, но ускорится во второй половине 2019 года

• Прогноз по ВВП Канады в четвертом квартале пересмотрен до 0,4% с 1,3%, по ВВП в первом квартале – до 0,3% с 0,8%

• Прогноз по ВВП на 2019 год снижен до 1,2% с 1,7%

• Прогноз по ВВП на 2020 и 2021 годы предполагает рост примерно на 2%

• Банк Канады продолжит оценивать степень аккомодации монетарной политики  по мере поступления новых данных

• Аккомодационная политика по-прежнему необходима

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Сегодня в 14.00 GMT станут известны результаты апрельского заседания Банка Канады. Центробанк Канады, скорее всего, будет придерживаться своей «голубиной» позиции и удержит ставки без изменений на уровне 1,75%.

Неблагоприятные прогнозы как для внутренней, так и для мировой экономики, а также некоторые немного более низкие показатели инфляции могут даже подтолкнуть политиков к более осторожному отношению к дальнейшей политики, когда речь заходит о дальнейшем повышении ставок.

Центральный банк уже намекнул, что ставки пока будут оставаться без изменений, и что дальнейшее повышение ставок будет зависеть от трех факторов, таких как развитие мировой торговли, мировые цены на нефть и рост экономики Канады.

Председатель Совета директоров Банка Канады Стивен Полоз недавно в своей речи отметил, что “рост мировой экономики может значительно расшириться, если будет восстановлен мир в торговле”. В частности, для Канады этот подъем должен быть вызван снижением неопределенности, что, вероятно, подстегнет инвестиции в бизнес, а также уменьшит нагрузку на фирмы, экспортирующие в США и Китай.

Мировые цены на нефть начали восстанавливаться в новом году и это означает, что влияние снижения цен на нефть на канадскую экономику в конце 2018 года начинает рассеиваться. Тем не менее, поскольку неопределенность вокруг разрешений на строительство трубопроводов сохраняется, проблемы для энергетического сектора Канады не исчезли полностью. Последнее бизнес-исследование Банка Канады продемонстрировало ощущение снижения делового оптимизма по сравнению с зимним опросом, хотя инвестиционные намерения на предстоящий год оставались относительно здоровыми.

Что касается экономических данных, то рынок труда был одним из единственных ярких пятен в экономике с начала года, но это не смогло вызвать сильный бычий аппетит к канадскому доллару в свете разочаровывающих экономических данных, борьбы в энергетическом секторе и сложившегося впечатления, что рынок жилья находится под пристальным вниманием.

Хотя до конца года есть еще достаточно времени чтобы понаблюдать за развитием экономики, Банк Канады, скорее всего последует примеру ФРС и просигнализирует, что ставки будут оставаться неизменными до конца года.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Решение по основной процентной ставке Банка Канады

Решение будет оглашено в среду, 24 апреля, в 14:00 GMT

Банк Канады объявит о своем решении по денежно-кредитной политике уже в среду, и, как ожидается, сохранит свою процентную ставку на уровне 1,75%. В марте Центробанк заявил, что существует “повышенная неопределенность” относительно сроков будущего повышения ставок. В то время как последующие экономические показатели несколько улучшились, Банку Канады все еще слишком рано рассматривать вопрос о повышении процентной ставки. Розничные продажи в феврале выросли на 0,8% в месячном исчислении, а индекс потребительских цен в марте ускорился до 1,9% в годовом исчислении, в то время как показатели занятости в целом были стабильными. Если общее укрепление экономического роста продолжится, Банк Канады, скорее всего, повысит свою учетную ставку еще на 25 б.п. в этом году.

Согласно прогнозам, процентная ставка будет сохранена на уровне 1,75%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Ожидания относительно продаж все еще позитивные, но снизились

• Отмечается замедление спроса для компаний, связанных с рынком жилья и энергетическим сектором

• Торговые конфликты , геополитическая напряженность оказывают давление на перспективы экспортеров

• Инфляционные ожидания снизились, но остаются в диапазоне 1%-3%

• Планы по инвестициям и найму остаются здоровыми

• Прогноз по-прежнему гарантирует ставки ниже нейтрального диапазона

• Мы видим много направлений стимулирования экономического роста

• Жилищному сектору требуется больше времени для усвоения новых правил и ставок

• Нефтяной сектор продолжает приспосабливаться к более низким ценам

• Последние данные согласуются с представлением о временном замедлении

• Данные показывают «смешанную картину», которую необходимо тщательно контролировать

• Мировая экономика показывает себя несколько хуже, чем ожидалось несколько месяцев назад, и Канада чувствует последствия.

Банк Канады сегодня сохранил процентную ставку без изменений на уровне 1,75%. Он также сохранил свою цель по ставке овернайт на уровне 1%. Банковская ставка составляет соответственно 2%, а депозитная ставка составляет 1 ½%.

Последние данные свидетельствуют о том, что замедление мировой экономики было более выраженным и широко распространенным, чем прогнозировал Банк в своем январском  отчете о денежно-кредитной политике. В то время как источники умеренности кажутся множественными, торговая напряженность и неопределенность сильно влияют на уверенность и экономическую активность .

Между тем, прогресс в торговых переговорах между США и Китаем и стимулирование политики в Китае улучшили настроения на рынке и способствовали повышению цен на сырьевые товары.

Для Канады центробанк прогнозировал временное замедление экономики в конце 2018 и начале 2019 года, главным образом из-за падения цен на нефть в прошлом году. Банк прогнозировал слабый экспорт и инвестиции в энергетический сектор, а также снижение расходов домашних хозяйств в нефтедобывающих провинциях.

Показатели базовой инфляции остаются близкими к 2%. Инфляция потребительских цен снизилась до 1,4% в январе, в основном из-за снижения цен на бензин. Банк ожидает, что инфляция ИПЦ будет чуть ниже целевого показателя в 2% в течение большей части 2019 года, что отражает влияние временных факторов, в том числе снижение цен на энергоносители и увеличение разрыва в объеме производства.

Совет управляющих считает, что перспектива по-прежнему оправдывает политику процентных ставок, которая находится ниже нейтрального диапазона. Учитывая неоднозначную картину, которую представляют данные, потребуется время, чтобы оценить перспективы роста экономики и инфляции. С ростом неопределенности в отношении сроков будущего повышения ставок, Совет управляющих будет внимательно следить за  расходами домашних хозяйств, нефтяным рынком и глобальной торговой политикой.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Уровень ставок на 1,75% по-прежнему оказывает стимулирующий эффект

• Курс повышения ставок к нейтральному диапазону является "крайне неопределенным"

• Будем по-прежнему "твердо" ориентироваться на данные при определении курса политики в отношении ставок

• Перспективы международной торговли - ключевой источник неопределенности

• Активность на рынке жилья ниже, чем ожидалось

• Оптимистичен, что капитальные расходы в Канаде вновь обретут импульс в 2019 году