Фундаментальный анализ.
Период низкой активности на
рынке, очевидно, подходит к концу. Самое время подвести резюме событий
последнего времени. В первую очередь, хотелось бы отметить рост
товарных рынков. После достижения исторических минимумов весной,
наблюдался устойчивый рост цен на нефть, металлы. Так же бросается в
глаза рост фондовых индексов. От мартовских минимумов 2009 года DJIA
поднялся на 33%, S&P500 на 40%, NASDAQ на 45%. Аналогичная ситуация
с европейскими и азиатскими акциями. Все эти факторы носят
исключительно позитивный характер и вселяют надежду на V-образный сценарий кризиса.
Что касается макроэкономических
показателей реальной экономики, то мы имеем -5.5% ВВП США в 1 квартале,
-1% во втором. Последовательное торможение уменьшения количества
рабочих мест: -467 тыс. в июне против -247 в июле, и -216 в августе. И
безработица на уровне 10%. Совершенно естественно, что при такой
безработице уровень потребительского спроса будет весьма сдержанным. К
тому же анализ структуры ВВП показывает, что основной рост обеспечен не
производственной деятельностью, а правительственными расходами. Ещё
хотелось бы отметить такой важный параметр как финансовые отчёты
американских компаний. Во втором квартале они оказались лучше ожиданий,
но по своей сути всё-равно были плохими: прибыли многих компаний
снизились на 50-100% ниже прошлогодних уровней. Что, впрочем, не
помешало рынку в июле отыгрывать эту новость как позитив. Подведя итог,
можно прийти к выводу, что реальная экономика показывает L-образный сценарий развития.
Совершенно ясно, что расхождение
динамики фондовых или валютных рынков с динамикой реальной экономики
говорит не в пользу первых. В связи с этим можно говорить о перекупленности текущих уровней и ожидать существенной коррекции.
Что касается курса EUR/USD, то
ослабление позиций доллара связано, прежде всего, с достижением золотом
отметки 1000 долларов. Но все деньги в золото не спрячешь. И крупные
игроки для достижения диверсификации будут заинтересованы в
использовании и других ниструментов. В частности доллара. А причиной
для этого может послужить, например, обвал фондовых индексов.
Технический анализ.
Дивергенция по MACD на дневном
масштабе, о которой я говорил в прошлый раз, оказалась ложной. Рост
золота перекрыл все возможности её отработать. При этом на рынке
образовалась устойчивая восходящая тенденция. Очень вероятно, что рынок
сходит в 1.47. Эта довольно заманчивая цель много раз была отмечена в
долгосрочных прогнозах ранее, тем более что для разворота причин пока
нет.
На часовом масштабе видно, что неплохой ценой для открытия длинной позиции может быть завершение текущей коррекции под 1.46 всместе с разворотом стохастика вверх. В любом случае, короткие позиции на этой неделе не рекомендуются.
Удачной вам торговли!
Першин Дмитрий, TeleTRADE