А кто ее остановит?

Когда по сути в ситуации ничего не меняется на первый план выходят очевидные факты. Госдолг Японии составляет 200% от ВВП, процентные ставки равны нулю. ФРС снова печатает деньги, а значит доллар имеет еще пространство для ослабления. И слабеть он будет в числе прочего против иены. Потому что Банк Японии не может ничего противопоставить этому тренду, кроме интервенций, мощности которых пока недостаточно.

Но позитивное сальдо торгового баланса Китая оказалось выше ожиданий и составило в октябре $27.1 млрд., по сравнению с прогнозом $25 млрд.. Темпы роста экспорта Филиппин достигли рекордной отметки.
Кроме того, давление на иену как на основную валюту-убежище оказывают ожидания встречи Большой двадцатки, которая начнется в Южной Корее в ближайший четверг. Основной темой встречи, как ожидается, станут дискуссии в отношении предотвращения "валютных войн" и проблемы глобальных дисбалансов.
В преддверии G20 Китай ужесточил контроль над потоками капитала, обязав банки увеличить валютную позицию и усилив аудит внешних заимствований. Кроме того, ЦБ Китая объявил о намерении повысить резервные требования по депозитам для коммерческих банков с 16 ноября текущего года на 50 б.п., что имеет целью не только в охлаждение второй крупнейшей экономики страны, но и поспособствует укреплению юаня.

По всей видимости отношения между Китаем и США продолжают обостряться, и Япония выступает тут невольной жертвой: Китай продолжит диверсифицироваться в долговые бумаги последней, что неизбежно вызовет укрепление иены.

Интересным событием стала публикация занятости в не с.х. секторе в пятницу. Неожиданные 151k роста четко показали, что бизнес поддерживает инициативу ФРС и очень вероятно что в ближайшее время мы увидим дальнейший рост оптимизма, занятости и потребления в США. Чего не скажешь о Японии.

Так что с фундаментальной токи зрения скорее-всего мы наблюдаем коррекцию. Техническая картина подтверждает это предположение. Следующей целью будет уровень Y84.00, который спрятан сразу за фибо-уровнем 61,8% от нисходящего тренда начавшегося после интервенции. Такая глубина обусловлена давно назревшей необходимостью и психологической неспособностью рынка двигаться ниже исторического минимума.