Объемы торговли на минимальных значениях

Американский фондовый рынок продолжает штурмовать исторические максимумы, волатильность при этом находится на минимальных уровнях. Если взглянуть на индекс VIX, видим, что индикатор находится на минимальных уровнях с начала года. Все, что мы наблюдали последний месяц есть не что иное как фаза снижения рисков для фондового рынка по всему фронту: снижение геополитической напряженности, голубиный тон комментариев представителей Федрезерва, рост ожиданий смягчения курса со стороны ЕЦБ, относительная нормализация азиатской статистики. Однако любой из этих факторов риска может в любой момент вновь выйти на первые роли, соответственно держателям длинных позиций по индексам S&P и DJ вполне рационально задуматься о страховках пока они по такой низкой цене.

На валютном рынке индекс доллара продолжает расти. На данный момент по индексу достигнута поддержка 80.60 б.п., которая уже неоднократно останавливала восходящую динамику. Приостановила она рост и на этот раз. Драйверов для изменения текущих флетовых среднесрочных настроений не хватает. Объемы и валютного рынка, и большинства фондовых площадок находятся на минимальных уровнях.

Вчерашний негатив от квартального показателя ВВП Соединенных штатов практически не отразился на динамике рынка. Инвесторы уже активно обсуждали вероятное снижение показателя, и публикация крайне слабых показателей не спровоцировала открытие новых сделок.

Что может вывести рынок из текущего состояния? Наиболее сильно рынок последние несколько месяцев реагирует на заявления представителей различных ЦБ о готовности внести изменения в монетарную политику. Через неделю состоится заседание Европейского Центрального банка, от которого инвесторы ждут смягчения монетарного курса (причем одного только снижения основной процентной ставки явно будет маловато). Вливание дополнительной ликвидности впрочем вновь может быть воспринято фондовым рынком позитивно (в случае, если 5 июня будут приняты действительно комплексные меры).

Пока не видно факторов, которые действительно могут серьезно изменить текущий расклад сил до следующего четверга. Единая европейская валюта продолжает консолидироваться вблизи 1.36 долл., волатильность по паре доллар\йена около 40 пунктов в день. Отдельно бросается в глаза серьезное снижение котировок золота, но среднесрочно отрабатывать сценарий падения также особого интереса нет. Более того, при начале коррекции в штатах, разумно будет рассмотреть лонги по золоту с небольшим объемом, но достаточно далекими целями.