Нейтральные новости торгуются в позитивную сторону

Индекс S&P вплотную приблизился к отметке в 1950 б.п. При этом нельзя сказать, что фундаментал наполнен позитивом. Да, увеличивается ликвидность со стороны Китая (Народный банк Китая обещает снизить стоимость фондирования для компаний страны), понемногу увеличивается ликвидность и за счет действий ЕЦБ, и именно это приводит к тому, что подавляющее большинство новостей, за исключением разве что однозначно негативных, толкуются рынком в позитивную сторону.

Многие инвестиционные дома ставили цели по лонгам на S&P в районе 1970 б.п., и идти до этих отметок всего лишь чуть больше 1%. Индекс VIX по-прежнему на минимальных уровнях года, и покупка такой страховки по столь привлекательным ценам вполне разумна.

Пятничный отчет по рынку труда вызвал множественность трактовок со стороны различных экспертов. С одной стороны часть аналитиков оценивают данные как продолжение позитивной тенденции (постепенное сокращение коэффициента безработицы и стабильные Payrolls выше 200 тыс. рабочих мест), что означает умеренное восстановление американского рынка труда, а поскольку комментарии представителей Федрезерва говорят о долгом сроке политики низких ставок, никаких опасностей пока ждать не приходится. Отсюда и позитив на фондовых рынках. С другой стороны, уже другая часть экспертов говорят о том, что данные нонфармов довольно сильно снизились с показателями прошлого месяца, следовательно рынок труда восстанавливается не совсем симметрично, поэтому ФРС не приступит в ближайшем будущем (в первой половине 2015 года) к ужесточению политики.

На мой взгляд, все дело в увеличении ликвидности, в результате чего рынок действительно трактует нейтральные новости в позитивную сторону. Пятничные данные по рынку труда в рамках ожиданий, что с одной стороны говорит о восстановлении рынка труда, в другой о недостаточном восстановлении для более скорого начала фазы роста процентных ставок. На таком фоне цели в районе 1970 б.п. пока сохраняют актуальность, однако с точки зрения позиционной среднесрочной торговли все лонги по американскому рынку разумно сокращать до минимальных значений.

Что касается ситуации на валютном рынке, то первые два дня текущей недели обещают быть достаточно спокойными. Отсутствие сверхзначимых событий в экономическом календаре даст попытку участникам рынка более детально проанализировать итоги прошлой торговой недели и, возможно, задать какое-либо среднесрочное направление.

Отдельно стоит обратить внимание на котировки золота. В случае коррекции на американских площадках спрос на драгоценные металлы может увеличиться, соответственно зона вблизи отметки 1250 долларов за унцию может быть использована для открытия среднесрочной длинной позиции при минимальных рабочих объемах.