Ключевое событие недели – заседание Федрезерва

Краткие итоги прошлой торговой недели:

1.      Американский рынок после достижения максимумов выше отметки в 1950 б.п. снизился в пределах 1.5%. Серьезных причин для продолжения мощного снижения до среды (объявление итогов двухдневного заседания Федрезерва) пока не видится. Заседание ФРС – основной триггер на предстоящей торговой неделе

2.      Единая европейская валюта в начале недели возобновила снижение в район 1.3510-1.3550 долл. Для продолжения снижения и преодоления поддержки 1.3470-1.35 долл., на мой взгляд, фундаментала пока недостаточно. Поскольку в ближайшее время какой-либо конкретики от ЕЦБ в плане запуска qe мы вряд ли дождемся, акцент делается на американскую статистику и комментарии представителей ФРС. Опять же, заседание ФРС – основной драйвер для всех долларовых пар.

3.      Британский фунт совершил резкий выброс к 1.7 долл. Основная причина – комментарии Марка Карни относительно возможности более скорого поднятия процентных ставок.

На британском фунте стоит остановиться чуть подробнее. Еще в среду были опубликованы данные по безработице, согласно которым коэффициент безработицы в Британии снизился до 6.6%. Учитывая тот факт, что показатели инфляции находятся достаточно близко к целевым значениям (последние данные: 1.8% в годовом исчислении), макроэкономическая статистика выходит по большей части в позитивном формате, а рынок жилья подает признаки перегретости, действительно, повышение процентной ставки возможно еще в первом квартале 2015 года, а по оценкам отдельных экспертов и в конце 2014.

Уже завтра будут опубликованы очередные данные по инфляции в Британии, и согласно прогнозам показатели могут снизиться до 1.7%. Среднесрочные лонги по британской валюте пока остаются рискованными, поскольку потенциал хода вниз представляет слишком большую опасность. В плане позиционной торговли покупать британца уже поздно. Рассматривать новые среднесрочные позиции до заседания Федрезерва не стоит.

Что ждать от ФРС на этой неделе? Высказывается мнение, что на предстоящем заседании ФРС, несколько обеспокоенная низкой волатильностью на финансовых площадках и как следствие увеличением спроса на рисковые активы, может послать рынкам ястребиный сигнал (как пример, намек на более раннее первое повышение ставок – второй квартал 2015 года). В таком случае мы вполне можем увидеть продолжение снижения американского рынка, и продолжение укрепления американской валюты (цель по индексу доллара при таком сценарии – отметка 81.40 б.п.). Однако пытаться предугадать действия Федрезерва сейчас не стоит. При отсутствии намеков на ужесточение и сохранение голубиного тона комментариев восходящий тренд на американском рынке сохраняется.