Американский рынок имеет хорошие шансы вернуться в район максимумов

Пятничные данные по американскому рынку труда вышли, пожалуй, в наилучшем для фондовых площадок раскладе. Показатель безработицы снизился до 5.9% (минимум с июля 2008 года), число созданных рабочих мест составило 248 тыс., кроме того в сторону повышения пересмотрены и показатели за прошедшие два месяца. Восстановление рынка труда очевидно, однако один фактор говорит о возможном сохранении мягкой риторики представителей Федрезерва еще некоторое время. Динамика роста заработных плат остается на слабом уровне - и именно на этот фактор Джанет Йеллен неоднократно акцентировала внимание, заявляя, что слабый рост зарплат приведет к слабому росту и инфляции, соответственно спешить с поднятием процентных ставок нерационально.

Американский фондовый рынок на этом фоне закрыл пятничные торги ростом более чем на 1%, и перспективы возвращения в район исторических максимумов остаются высокими. В последнее время на американский рынок давило большое число факторов риска, которые теперь, по мере их устранения, могут оказывать рынку поддержку. Первый фактор - протесты в Гонконге. Ситуация постепенно нормализуется, госслужащие в правительственном квартале вернулись к нормальному режиму работы, а число протестующих снизилось до нескольких сотен человек. Дальнейшая нормализация ситуации может стать драйвером для роста индексов азиатско-тихоокеанского региона и американских индексов. Второй не менее важный фактор - ожидания стабилизации цен на нефть. Уже в четверг прошлой недели появились некоторые намеки на коррекцию по нефтяным фьючерсам, однако в пятницу снижение возобновилось. Фьючерс на WTI находится вблизи сильных уровней поддержки, и при нейтральном новостном фоне в ближайшие дни возможна приостановка снижения цен на товарные активы.

С технической точки зрения поддержка по индексу S&P 500 вблизи отметки в 1925 б.п. устояла. С момента экспирации квартальных фьючерсов прошло две недели, и, в случае если в ближайшие дни мы не увидим повторный уход ниже 1950-1955 б.п. по S&P 500, американский фондовый рынок имеет все шансы направиться к отметки в 2000 б.п.

Что касается американского доллара, то оценить его перспективы на ближайшие пару недель проблематично. До конца года индекс доллара вполне способен продолжить укрепление, однако на более локальном временном горизонте коррекция по американцу напрашивается. В любом случае полностью выходить из длинных позиций по доллару явно не стоит, поскольку дифференциал монетарных курсов Федрезерва и ряда ведущих ЦБ явно на пользу американской валюте. В случае начала коррекции по доллару, возможно, имеет смысл присмотреться к покупкам золота. Цены на золото близки к минимумам прошлого года, и, в случае коррекции на валютном рынке, коррекция и по драгоценным металлам также вероятна.