Мнения
20.03.2020, 17:57

Сланцевики, наденьте ордена…

В период ценовой войны на рынке нефти одним из участников ожесточённых сражений, наряду с Саудовской Аравией, Россией, выступает отрасль сланцевой добычи США. Вот уж действительно, применительно к ней можно перефразировать слова известной песни: «Фронтовики, наденьте ордена». Потому что компании героически воюют за своё выживание на рынке, неся существенные потери. Например, только с начала марта цена акций Occidental Petroleum упала больше чем на 65%, Continental Resources -на 60%, EOG Resources - почти наполовину.

Тем не менее , кажется парадоксальным, что по данным Управления энергетической информации (EIA) США, в апреле прогнозируется увеличение добычи нефти сланцевыми компаниями на 18 тыс. барр. в сутки, или на 0,2%.

Сланцевые компании США традиционно развиваются во многом за счёт интенсивного кредитования. Это позволяло, в частности, быстро наращивать объёмы добычи и экспорта нефти. В период действия соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи за последние годы сланцевики серьёзно нарастили объёмы - до уровня свыше 9 млн барр. в сутки, а в целом нефтяная отрасль США стала добывать более 13 млн барр. в сутки. Но такая ситуация нормальна лишь при сохранении нефтяных цен выше себестоимости добычи. Это своеобразный «денежно-нефтяной пузырь».

Сейчас, при падении котировок нефти к $28 за баррель WTI, большинство сланцевиков вышли из режима рентабельности, которая сохраняется при цене примерно $30-31 по WTI. В таких условиях большинство сланцевых компаний вскоре будут вынуждены законсервировать месторождения и уйти с рынка, значительная часть, вероятно, обанкротится или будет поглощена гигантами нефтеиндустрии.

Пока ещё, в течение нескольких недель, поставки захеджированы, то есть имеются финансовые механизмы, снижающие зависимость от падения цен. Кроме того, для поддержки отрасли, Д.Трамп объявил о покупке нефти внутри США для пополнения запасов, как альтернативу экспорту.

Пока все эти условия действуют, многие компании спешат увеличить добычу. Но и данные обстоятельства ограничены во времени. В частности, нефтехранилища в США сейчас заполнены наполовину и могут вместить ещё 135 млн барр., по оценке экспертов Mizuho Bank. Максимальная скорость, с которой они могут заполняться - 2 млн барр. в сутки, 14 млн барр. в неделю. Поэтому есть вероятность, что хранилища заполнятся через 10 недель. Но если низкие цены сохранятся несколько месяцев, то сланцевую отрасль ожидает коллапс, разорение ряда компаний, повышение безработицы в данном секторе.

В то же время для экономики США в целом такая ситуация не выступает значимой опасностью. Страна не столь зависима от экспорта нефти, значительные объёмы использует на внутреннем рынке и покупает по импорту. Уменьшение цен сократит экспорт, но снизит издержки у переработчиков и потребителей.

Для мирового рынка уход части поставок сланцевиков США окажется малозаметен, поскольку, очевидно, будет замещаться другими экспортёрами, в основном странами ОПЕК, которые способны нарастить свою долю на рынке.

В таких условиях в выигрыше от низких цен станут страны-потребители. К ним, например, относятся не только Китай, Индия, но и европейские экономики, включая Украину.

Альтернативным возможным вариантом для сланцевиков может быть следующее. Администрация Д.Трампа и республиканцы в Конгрессе предпринимают внешнеполитические попытки воздействия на Эр-Рияд для его отказа от политики резкого роста добычи и давления на цены, поскольку она дополнительно дестабилизирует общую ситуацию на рынках. Учитывая тесноту взаимоотношений двух стран такие действия могут иметь определённый успех. Кроме того, и сами саудиты могут не выдержать своего же демпинга, страдая от низких цен. В данном случае, а также при постепенном восстановлении спроса со стороны Китая, есть вероятность отхода нефтяных цен вверх в диапазон $30-40 в ближайшие месяцы. Помимо прочего, это стало бы спасением и для сланцевой отрасли США.

Клиентская поддержка: 8-800-200-31-00
Клиентская поддержка: 8-800-200-31-00
En

Торговля финансовыми инструментами, в том числе инструментами рынка Forex, является высокорисковым видом деятельности, сопряженным не только с возможностью получения прибыли, но и с риском причинения убытков.

Сделки (торговые операции) с валютами, CFD и другими инструментами на финансовых рынках сопряжены с рисками финансовых потерь (размер которых может быть значительным). В случае если вы не до конца освоили специфику торговли на финансовых рынках, эти риски возрастают, поэтому TeleTrade рекомендует удостовериться в наличии необходимых знаний и/или пройти соответствующую подготовку.

Повышение личного уровня информированности о принципах, закономерностях и особенностях торговли на финансовых рынках (в том числе на Forex), а также повышение личной финансовой грамотности является дополнительной гарантией успешной торговли.

© 2000-2020. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.ru. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

AML Website summary
Обратная связь
Online чат
Заказать звонок
Вверх
Введите запрос
Обратный звонок