• Главная
  • Аналитика
  • Анализ рынка
  • Мнения
  • Сидим скучаем, ботфортой качаем, рынка в упор не замечаем, Жорика по матери величаем …
Мнения
31.10.2008, 09:51

Сидим скучаем, ботфортой качаем, рынка в упор не замечаем, Жорика по матери величаем …

Евгений Романов, TeleTRADE

Помнится, $1,28 всегда был достаточно нудным уровнем. Сказать просто «сильным» неправильная характеристика. Вязкий уровень, сигнальный уровень. Если эти сигналы хоть что-то значат в теперешние времена.






Времена ужасны. Мы думаем, что не мы одни так думаем. Люди старшего поколения, которые провели в рынках по 30 лет и долее, находятся в таком же положении, и весьма неприятном. Вся их кризисная практика не может быть использована здесь и сейчас, потому что масштабы катастрофы резко отличаются. Сравнивать с Великой депрессией некорректно, потому что в те времена не было таких глобальных рынков, не говоря уже о масштабах участия в них трэйдеров, как теперь. И вообще, тем, кто торгует в рынках сегодня – впору памятник ставить. Ну очень тяжело. Я еще в понедельник приготовил табличку ниже с тем, чтобы показать не рост спроса или предложения для евры, а прирост открытого интереса спекулянтов на валютной площадке СМЕ. Сегодня актуально говорить об открытом интересе еще и потому, что резкий рост евродоллара 1,23-1,33 указывает частично на фиксацию спекулятивных шортов на форекс. Сегодня американский регулятор торговли фьючерсами CFTC покажет свежие данные, ближе к вечеру, и я ожидаю (1) умеренного сокращения коротких, при этом не мечтая о росте длинных позиций, и (2) дальнейшего роста открытого интереса. Важно понимать, при этом, что движение 1,23-1,33 в свежую табличку – не попадет! Данные компилируются до вторника текущей недели включительно – не увидим там среду…






В этом свете, мы вероятно, и не увидим фиксации коротких по евре, но рост открытого интереса ожидаю. Другими словами, количество матерых спекулянтов на биржевом «полу» СМЕ IMM, предпочитающих «квадратные» позиции, должно нарастать. Да куда к черту – евра летает быстрее самолета фф. Вчера от 1,33 до 1,28 – 5 центов просто так! И это после срезания американских ставок, раз, и негативного отчета ВВП. Ставка fed funds опять пришла на уровни 1951 или 54 года – неважно. Мало того, ФРС не исключает ее обнуления – они «помогают» друзьям на Стрит, хых. Мало того, фьючерсами fed funds на 100% учитывается срезание в декабре. И что это будет? Уровень Великой депрессии? А кто тогда торговал? Эй, есть кто живой? А тогда – вообще кто-то торговал? Насколько я помню, в те времена спекулянтов просто сажали в кутузки, в то время как подавляющее большинство публики занимало очередь за бесплатным супом. Станешь тут квадратным! Не захочешь, а станешь. А кому хочется кидаться под паровоз? Они вчера как поехали от 1,31 после релиза US Q3 GDP просто в сторону 1,30, так сразу все желания испарились мгновенно. «Они» - это кто? Сначала показалось, это спеки решили собрать урожай тех, кто решил поторговать на данных – это типично. Но давление вопреки внутридневной технике, не говоря уже про «вопреки» данным, опять не было похожим на нормальную рыночную реакцию. Я научился различать. Были слухи про репатриацию доллара, ну, 50 на 50, кто их знает? Были неформальные сведения о некоторых восточноевропейских ЦБ, которые продавали евру, чтобы купить доллар, и чтобы продать доллар против нацвалют и поддержать последних.

Это похоже на правду, мы это не в первый раз слышим. Возникает вопрос: У них что, долларов в резервах нет? Конечно нет, там одни USD-деноминированные бумажки. Во времена кризиса всем нужен нал, и никому не нужны неликвидные бумажки. Облигации Фанни с Фредой, вот кому они щас нужны. Кому их продать, кроме самих Фанни с Фредой? Вероятно, это можно, но они стоят меньше, чем до 08 августа. Будут потери. Или вот еще – длинные казначейки в резервах. Куда их девать, там в ФРС говорит, что ЦБ мира опять накопили их рекордное количество (данные ночью, 2008.10.30 22:38:33, Foreign Ctrl Banks Added To Record Tsys Holdings In Oct 29 Wk). А это и без данных fed custody holdings прозрачно. Просто сравните цену и доходность казначеек (А) и (В), прошло всего 5 дней.






Двухлетки уже ниже сотки, и 10-летки погранично смотрятся – того и гляди – вниз нырнут. Что мы имеем (точнее, что ОНИ имеют, хых)? Еще точнее – некоторые ЦБы не имеют того, что они должны иметь, по идее, в своих резервах – наличный доллар. Сейчас нужен НАЛ, а его у них нет, к несчастью. У них есть облигации Фреды с Фаней, по моим прикидкам, в одном из них только полтораста ярдов этих низколиквидных бумажек. У них есть казначеек. Я не знаю – что у них есть и сколько, мне неизвестна структура резервов даже нашего ЦБ. Я вижу, что у них нет нала, сие печально. Доллар дорогой, а все USD-деноминированные активы падают кирпичами.

Мне вчера сказал старинный приятель, что один дружественный нам нацбанк того и гляди – объявит дефолт. МВФ торопится провести $16 млрд формального займа, причем ни цента не попадет в эту дружественную страну. Сразу погасят долги ее банков перед иностранными банками, а сделку проведут на бумажках, чтобы зафиксировать факт долга. Ребята, это же война. Вы что, забыли, что все здесь на военном положении? Но у нас масштабы локальные, частные, а у ЦБ – национальные резервы. Понятно, в чьем кармане прячется МВФ, это абсолютно зависимая от Белого дома структура. Вывод опять простой – кризис в Америке выгоден только самой Америке. Не американскому народу, это понятно даже ежу. Это методы военных действий. Поэтому доллар стоит дорого, а нефть и казначейки и акции и прочие облигации уже ничего не стоят. Евра дешевая, золото падает в целом, за $700/oz цепляется.

Дружественная страна оказалась в положении нашей ровно 10 лет назад. Мы тогда были «лояльнее», такое было время. И за это нас обманывали, как хотели. И был дефолт, но внешние долги нам все равно пришлось платить. Чтобы не попасть в рабство. Прошу понимать меня правильно: Я НЕ ЗНАЮ, и это – ТОЛЬКО МОЯ ВЕРСИЯ. Я не могу знать, но я догадываюсь о происходящем. Я не хочу никого обидеть, я просто называю вещи своими именами: КОМУ. ЭТО. ВЫГОДНО?

Что же делать? Как что – воевать! Я не могу давать советы ЦБ, я не настолько профессионал. Это пусть сами ЦБы спасают национальные достояния. Это их служебный долг. Если эти слова для них что-то означают. Я вижу тенденцию – американские ставки падают, а вместе с ними удивительным образом падают все активы, которые хранятся в наших резервах. Причем, где хранятся казначейки? Естественно, в NY Fed, на ответхранении. Надо же – как смешно. Мне кажется, пора делать поступки и брать на себя риски. Я неделю назад говорил о хороших возможностях для диверсификации резервов прочь из доллара. Естественно, будут потери на разнице цен казначеек и агентских облигаций. А вы как думали? Кризис! А еще, они хотели как лучше, а получилось опять как всегда. Хотели, чтобы доллары в резервах работали, а получилось, что жадность привела к бедности. Да какая там к черту жадность, доходность долларовых активов невысокая. Но все равно – хотели доходность. А в результате янки всех обманули, нагло надули весь мир. Нельзя винить чиновников из ЦБ, не нужно понимать так мои пассажи. Янки манипулируют своими активами, это же их активы, а не наши, - это раз. Второе, у нас постсоветского финансового опыта 10-15 лет, глупо сравнивать даже, - это два. Частники хитрые, опытные, они еще в июле слили все эти удочки к чертям. Помните, отчет ТИК за июль показал тотальную распродажу всех бумажек, кроме, ПОКА, казначеек. А в начале августа наши «помогли» Фане с Фредой еще на 50 ярдов. И речь не о том, кто виноват, а что делать, - это три. Я думаю, пока эти американские активы не упали еще ниже, или не обесценились до нуля в результате американского дефолта, от них следует аккуратно избавиться. С потерями, но нельзя не ограничивать риски – это раз. И нельзя продавать евру, это два. Пока доллар дорогой, нужно купить на вырученные доллары евру или золото. Можно не угадать? А чего гадать? Надо воевать, иначе нас убьют. Это военная американская стратегия, эта их Игра, она постоянно меняется в зависимости от условий. Нефть росла, наши резервы росли, но доллар валили сильно, чтобы резервы обесценивались. Стало ясно – это палка о двух концах и она начала лупить по Америке. Они сделали резко наоборот. И поймали нас на обесценившихся бумажках. Они еще 8-го августа сделали все предельно ясно, почему до сих пор не сделаны выводы? Нужно реагировать на вызовы, иначе все проспим. Евра и золото вырастут, что не ясно? Риски есть, а куда без них??? Вы же на войне! Делайте, не мне же вас учить? Это вы должны меня учить. Потеря на разнице цен будет, но с ростом золота она нивелируется, и выскочите из этой ямки белыми лебедями. Делайте хитрее, вы профи. Только не спите, леди удача не любит трусов. Напоследок, я позволю себе кое-что процитировать: (1) … по состоянию на 8 августа, т.е. менее двух месяцев назад, золотовалютные запасы РФ достигали 597,5 млрд долл… (2) Накопления Центробанка снизились за неделю с 17 по 24 октября на рекордную величину - с 515,7 до 484,7 млрд долл … Эй, сколько можно спать? Рубите вы эти хвосты…

Что касается таблички, так мы еще не закончили. Ставка на 60-летнем низу, а доходность 10-леток 4% без малого, а будет выше. Спрос малый, это раз. Высокая доходность, экстремально высокая относительно падающих ставок рефинансирования, указывает на малое число желающих «помогать» Америке латать их дырки. Золото не приносит доходности? А кому она нужна в условиях кризиса? Всем нужен нал, надежный нал. А золото – это деньги в последней инстанции. Мне кажется, на золото можно делать ставки. Доходность указывает, что кризис ликвидности – никуда не делся, несмотря на все «пакеты помощи». Это два. Высокая доходность индицирует нежелание банков давать кредиты. Вчера через дисконтное окно ФРС банки опять взяли рекордно много: Primary Credit Borrowings Wed $110.74B; Avg Daily $111.95B. Прошлый рекорд был неделю назад, 105,8 млрд. Я же говорю – было очевидно, что вчера в евре текло явно не спекулятивное течение. Куда же против него соваться. И последнее по табличке: ипотека опять стоит выше 6%. Как бы ни «заботился» Буш с деревянными солдатами о благосостоянии американцев, но основная сфера его интересов лежит вообще в другой плоскости. Дурят народ. Между тем, мы помним последние отчеты американского хаузинга, серединная цена дома на вторичном рынке 191К. Ситуация схожая с той, что я показал для вражеских с точки зрения Америки ЦБ – активы скудеют, стоимость их обслуживания (ставки по закладным не падают, и даже подрастают) тово… С той лишь разницей, что ЦБ –вражеские, а народ свой.

Честно говоря, мне нет большого дела до Америки, до тех пор, пока это не касается нас. Я просто хочу понимать, что происходит, чтобы мои действия на рынке были осмысленными. Привычка такая дурная. Не могу я просто от мувингов, тупо торговать. Желаю знать. Я понимаю, что любопытство сгубило кошку, поэтому аккуратно не перехожу граней. Никого не ругаю. Никого не учу жить. Это просто мое мнение. И оно в том, что если вы хотите защитить национальные интересы, то вам придется дать Америке сдачи. Иначе они вообще уже обнаглели. Раз пошла такая драка – бейте в морду. А в от тут веду локальную войну за евру, если в целом, хотя, по большому счету, евра этого не заслуживает. Тоже – драться не хочет. Корова. Ну, чего ты повисла на этой 4-чаовой фибе 50%-ной? Киджун это и есть типичная 50%. Да это и так понятно, середина 1,23-33 на 1,28. Сегодня месяц закрывается, а она – висит, раззява. Месяц нужно закрыть выше 1,3315. Нужно – это значит читай – желательно! Это есть условие «достаточное». А условие необходимое, если ты еще не самоубийца, это удержать неделю и месяц выше 1,2750-80. Вот недельный график, а линия вчерашняя, месячная, уточненная.






Под ней уже есть закрытие прошлой недели, это нехорошо, но в свете закрытия месяца пока не фатально. Желательно закрыть неделю выше 1,2920-30. Ну и что с того? На прошлой неделе опять упала рекордно, видно невооруженным глазом по абсолютной величине черной свечки. Ну, просто хочется понять, где у нее будет формироваться дно. Хотя бы – промежуточное дно. Пусть не база для роста, пусть просто диапазон торговый. Что это за дикость, надоело уже. Торговать мешает. Точнее, не мешает – пугает. Потому что покупать доллар глупо, а продавать – страшновато пока. Посмотрим цену закрытия, для начала. Фибы ставить глупо, и вообще техника хромает, потому что ее ломают ежедневно на разных масштабах цен. Если центральные банки несут такие колоссальные потери, это не есть удивительно. Но есть надежда на здравый смысл, в том числе тех, кто в этих «це-бах» сидит. По моим прикидкам, если 1,2460-15 или 1,2350-15 не дно, то где оно тогда? Если только на 1,19, разве что, но – что толку гадать. Все сидим «квадратные» на этом перпендикулярном рынке. А рынок действительно перпендикулярен всем людям. Не только нам. Мне ли не знать, что были удальцы с продажами евры на 1,24-23, хых. Были, как нет. Их убили, по их же глупому, «розовому» тренду. Так что если мы где-то и тово, потеряли, то нашли не мало, относительно всей прочей публики.

Вообще, сегодня и вчера после релиза ВВП США, все говорили о росте доллара «несмотря» или «вопреки». Ну, мы уже к этому постепенно начинаем привыкать. Рынок не фундаментальный. Нехорошо лишь то, что на этом «фоне» может вырасти очередное поколение трэйдеров, убежденных в правильности странной корреляции евры с индексом Доу-Джонса. Они полагают, что евра должна падать, если Доу падает, и не понимают, если падает доллар. И не хотят понимать, и им трудно объяснить и переубедить. Впрочем, это их проблема, наше дело прокукарекать. Рынок изменчив и удивителен. А нынешние кризисные формы исторгают такие гиперболы и просто перлы, что просто – чистый сюрреализм. Я уж давно ловлю себя на мысли о виртуальности этой рыночной реальности, и поэтому стараюсь не отрываться далеко от земли. Плохой отчет ВВП? Ага, ужасный. Потребление, как двигатель экономики избыточного потребления, завалилось само до уровней плинтуса 1980 года, и затащило отчет в минус. Экспорт и инвенториз пока на плаву. Экспорт, вероятно, козырь Буша и прочих соратников, и они не хотят его сдавать, хотя нельзя обвинять так огульно. А складские запасы – черт их разберет, это можно трактовать и нашим, и вашим. Например, бизнес не боится работать на склад, предвосхищая спрос. Хых. Или диаметрально противоположно, что вернее в текущей среде спада – это нереализованные, чрезмерные запасы, которые девать некуда. На американские авто, например пикапы, большие скидки. Только купите, братцы. Хых. Разочаровывает 1 квартал – не падает в минус, не хотят пересматривать +0,9%. То ли правда было не так плохо, как мне кажется, а скорее – держат, кухня. Невыгодно им, вероятно, давать NBER повод для формальной рецессии.






А что толку, люди и так все понимают. А дефлятор 4,2%? Капец! А индекс РСЕ Price Index +5.4% Rate In 3Q? Есть инфляция, и даже по меркам ФРС, который этот индекс использует, или его ядро – ой-ой! Это не есть целевой диапазон 1-2%. Нехороший отчет, грубый. Да и джоблесс приклеился под 500К новых заявлений в неделю, это уже не спишешь на ураганы. Того и гляди – выше 500К выскочит. Ой-ой. Но высокий курс доллара уж очень сильно контрастирует с низкими курсами американских активов. Дисбаланс вопиющий. Выстрелит эта пружина. Обычно, если это можно применять к текущим необычным условиям, ноябрь – это самые экстремумы тренда. Бывает, впрочем, до конца декабря держатся, но типично – это середина ноября и – разворот. Я не жду разворотов и не ловлю дно, торгую себе и неплохо, тьфу 3 раза. Но глаз зорко держать нужно, не спать. В то же время – не скакать в рынки агрессивно. А пока предварительно есть диапазон 1,2750-3250, его границы учитывайте аккуратно, а в середине – не лезьте. О, опять пошли 4-часовой Киджун проверять, ну-ну. Настроение медвежье к евре, откровенно. Покупать не нужно, опасно, а продавать – глупо. Хоть тресни – глупо, и баста.

Клиентская поддержка: 8-800-200-31-00
Клиентская поддержка: 8-800-200-31-00
En

Торговля финансовыми инструментами, в том числе инструментами рынка Forex, является высокорисковым видом деятельности, сопряженным не только с возможностью получения прибыли, но и с риском причинения убытков.

Сделки (торговые операции) с валютами, CFD и другими инструментами на финансовых рынках сопряжены с рисками финансовых потерь (размер которых может быть значительным). В случае если вы не до конца освоили специфику торговли на финансовых рынках, эти риски возрастают, поэтому TeleTrade рекомендует удостовериться в наличии необходимых знаний и/или пройти соответствующую подготовку.

Повышение личного уровня информированности о принципах, закономерностях и особенностях торговли на финансовых рынках (в том числе на Forex), а также повышение личной финансовой грамотности является дополнительной гарантией успешной торговли.

© 2000-2020. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.ru. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

AML Website summary
Обратная связь
Online чат
Заказать звонок
Вверх
Введите запрос
Обратный звонок