Доллар не догоняет, даже фунт, или – тем более фунт?

Евгений Романов, TeleTRADE

Вчера стерлинг балансировал на грани коллапса после PBR Дарлинга. Реально мог упасть. Ситуация была буквально классическая, потому что я сразу вспомнил абзац из книжки «Адама Смита»:

… Был 1964 год, и лейбористское правительство только-только протиснулось к власти. Лейбори¬сты ждали этого очень давно и обзавелись целой кучей планов, поэтому они очень расстроились, когда все-таки дорвались до власти и выяснили, что с планами придется подождать — в Ан¬глии начинался финансовый кризис. Дело, понятно, было в том, что Они, кто бы эти Они ни были, может, Их вообще была целая международная шайка, внимательно просмотрели торговый баланс Великобритании и ее балансовые отчеты, после чего и решили распродавать фунты стерлингов. Тут уже все спекулян¬ты валютой стали продавать фунты, и вскоре их никто уже не покупал, за исключением Английского банка…

Я не стану вдаваться в нудные балансовые цифры PBR, ясно в целом, что Британия планирует ближайшие 4 года провести в бюджетном дефиците, и не слабом хоть по абсолютной величине (UK Darling: Net Borrowing GBP178 Bln In 2009-10), а хоть в процентном отношении к объему своей экономики (UK Darling: Net Borrowing 12.6% Of GDP FY 2009-2010). Не прошло и двух дней, как за 13%-ный дефицит одну европейскую страну, в которой, по выражению классика «все есть», обидело рейтинговое агентство, и бросило тем самым мрачную тень на всю EZ. И это была не первая пострадавшая страна в EZ. Складывается впечатление, что жена цезаря вне подозрений, потому что она вне EZ. Или просто потому, что она жена, хых. Вспоминается крылатая фраза – «Кто ж его посадит, он же памятник». Если серьезно, то проблема была просто отсрочена – авось, дальше видно будет, а сейчас – брысь, не путайтесь тут под ногами, не мешайте жить за счет долгов перед налогоплательщиками. Скажем иначе. Бедная Греция не может дать сдачи так же сильно и больно, в ответ на оплеуху. А цезарь с женой если разберутся на кулачках, то после все равно – одна сатана. Если еще серьезнее, то будет совсем уже – смешно. В частности, британский NIESR «выразил надежду», ой, держите меня:

9 декабря. /Dow Jones/. В Национальном институте экономических и социальных исследований Великобритании надеются, что в бюджете страны на следующий год будет представлен заслуживающий доверия план, который позволит привести государственные финансы к разумным уровням. "Мы оцениваем прогнозы министра финансов Великобритании для налоговых поступлений как крайне оптимистичные, так как мы не ожидаем столь же быстрого роста экономической активности, как прогнозирует он, а также, потому что наши прогнозы для налоговых поступлений менее оптимистичные", - говорят в институте…

В общем, пронесло фунтяру, покамест, хых. Потому что сегодня по нему может быть нанесен тот же самый удар, но с другого фланга. Сегодня монетарное решение Английского банка подоспело, хых. И получается у них опять – как в сказке. Буриданов осел просто. Они же все «помогают», ликвидность качают, и прекращать это делать не намереваются, судя по всему. Что естественным образом исполняется за счет расширения бюджетного дефицита, и новых займов, хоть Net Borrowings, хоть PCNCR, хоть черт в ступе – у британского налогоплательщика из карманчиков тырят. Рейтинг им пока не режут, при 12% от ВВП у них гордо реет флаг ААА, как у цезаря. В последний раз они еще к 175 ярдам QE присобачили еще +GBP25B. Итого – двести. Что будет сегодня? Вот же веселуха. Скорее всего, их пока пронесло только по одной причине – все идут по этой скользкой дорожке, во главе с цезарем. Но есть и здесь, в общей массе, проблески финансовой дисциплины. Вчера Буба Вебер сказал замечательную вещь! В 09 году Германия впишется в обязательные 3% от ВВП по Пакту Стабильности и Роста. Но в следующем – может и тово, до 5%. Интересно, почему еврофунт до сих пор воду в ступе толчет?






Вчера вечером стало очевидно, что умы инвесторов занимают более приземленные вещи, и они еще не готовы к адекватным оценкам балансов. Вчера они опять тупо скатились к отслеживанию фонды, и фунт устоял выше 1,62. Технически, если смотреть часовой график, это было – закономерно. Уже явно было видно, что доллар – не догоняет. Не смог просунуть фунта типично, в начале вчерашнего дня, до 6150, и фунт поспешил выскочить из опасной зоны от 6165. И после, доллар, сколько ни пытался, а 6165 – не догнал. В результате, цена закрытия дня (а) вернулась в ценовой канал (цен закрытия дня, хых), и (б) снизу остался false break. И это технический фактор для роста (а) как минимум, к 6453-74 (цена закрытия ноября и мой старый добрый уровень), далее, если звезды встанут, то (б) 6583 и 6713. Ну, а если пробитие канала вверх не будет ложным, а это вероятно всегда, то (с) с третьего раза 1,6713 они уделают, это есть наиболее вероятный сценарий.

А пока есть очень большой вопрос – доллар станет догонять или уже слабость? Хотя бы внутри дня и внутри недели, пусть эта неделя закроется ниже 6446? По идее, обязан просто, хотя бывают и такие исключения. Я на масд смотрю, кроме цены. Видите, масд уже разрядили (через ноль, маленький плюсик там уже в зоне покупок, хых). А цена при этом шла боком, и даже вниз, если смотреть текущий, синий, нисходящий канал. Если масд разряжен, то – можно продолжать продажи стерлинга. Потому что 4-часовой график (и дэйли) остаются индицировать медвежье настроение. Но вопрос в том, главный вопрос – А кто дивера будет отрабатывать, папа римский? Да никто, и это есть исключение. А нормально, раз снизу канала фоллз, пожалуйте хотя бы к 6446-53-74, а можно и день симметрично закрыть выше канала, пусть ложно. Но симметрично и типично. Так для кого этот шторм идеальный? Для доллара, или для фунта? Уже весы парадоксально, вопреки британскому балансу, указывают на фунт. Хоть ты тресни, а эта техническая железяка такая штука, что с фактами спорить трудно. Потому что цена (вес фунта) учитывает все. Включая Английский банк сегодня, во главе с Мервином и со всеми потрохами. Если фунт от Дарлинга ушел, то от Мервина и подавно.






Так уж получилось случайно, что вчера был двойной баланс, и дефицит тоже двойной, как у цезаря. И торговый дефицит вырос выше ожиданий, и это – в среде слабого фунта. Но фунт на такие мелочи вообще не реагировал, и увлеченно штурмовал 1,6333 вопреки отчету. И все это – буквально на глазах, за последние годы. Британия скатилась в двойной дефицит. А был двойной surplus. Я про 1964 год умалчиваю, хых. Некрасивый баланс внешней торговли и бюджета, но выглядит так, что фунт опять впору покупать. Ну посмотрим, я может вообще еврой сегодня стану торговать, дался мне этот фунт. Хотя вчера было наоборот – евру прозевали ниже 1,47 купить, точнее, дивергенцию на приходе Европы возмечтали, так купили фунт от ноликов, с досады (1,6200), до данных, а он вон какое шоу устроил. Но сегодня, скорее всего, фунт умрет в узком флэте до ВоЕ, а что сейчас пытается упасть, так это не инвесторы, которые прочли британские балансы. Это золото падает на годовой фиксации прибыли, текущий низ уже 1124. Так что до решения ВоЕ пусть отдохнет.