Ждут, когда же Джанетт Йелен, совещанию свою

Все говорят о FOMC. Все хотят знать наперед, что сделают полисимэйкеры, которые пока сами ничего не знают, и которые пока еще даже не начали совещанию свою. Все хотят знать, начиная от точной даты роста ставки, и заканчивая судьбой слова "patience" в тексте стэйтмента. Я не оговорился, поставив ставки и «терпение» в такой последовательности, но это неважно. Широкие ожидания в том, что «терпение» уберут из стэйтмента, а вместо этого будут выражать сомнения в инфляции и указывать, что решение по ставкам будет зависеть от текущих циклических данных. Кстати, структурные данные, такие, как торговый дефицит, сигнализируют о нежелательности дальнейшего роста доллара: не пора ли сделать остановку. Тогда терпение, если оно останется в тексте, будет сигналом коррекции. Да что сигналом, это бомба под долларом. Потому что его котировками учли ликвидацию терпения. Этот сценарий понятен и прозрачен, как стекло. Не как бриллиант, потому что за долларом нет никаких бриллиантов, без иллюзий. Стеклярус. Доллар стеклянный, невменяемый и необеспеченный, важно только, чтобы об этом "вдруг вспомнили". Долларов напечатали столько… Потолок госдолга вчера истек по времени, но для достижения установленного лимита 18,1 трлн еще есть место, по оценкам Лью, до октября. Далее, допустим, ожидания оправдаются, и терпение улетучится. Если вероятность первого сценария я оцениваю в 30-35%, то ожидаемый рынком сценарий это примерно 60%. А все остальное - если монета упадет на ребро. А как это? Да черт его знает как. Возьмут и прям завтра ставку повысят. Это вероятно? Почти нет, но в рынке всегда существует любая, самая малая вероятность. Да как же повысят, если Джанетта предупреждала, что после слива терпения пройдет еще пара заседаний, пока они реально повысят? Да вот так, фактор неожиданности. А - зачем? Нет ответа, это глупый фактор в среде, когда ожидания роста ставки уже так далеко забежали впереди самого паровоза. Сейчас неожиданность сзади этого паровоза, а не спереди. Это как? А вот так! Никакого реального роста ставки не будет в 2015. А будут слабые данные. Зима была холодная? Жди, что ВВП в 1 квартале замерзнет в минус. Но продолжим плавно о сценарии номер два, и его вероятности 60%. Ну, вот убрали они терпение. Дальше больше: будут они ждать инфляцию или скажут опять, что дезинфляция это - транзитный, преходящий фактор. Это они красиво излагают, кстати! В этом мире все проходит, как говорил незабвенный Соломон. Вопрос времени, вопрос - как скоро пройдет? Не стоит ли им «потерпеть», пока (1) цены на нефть не станут расти, и (2) не станут подниматься зарплаты. Ась? Или что, в среде 6-летнего низа WTI на американской сессии ночью сегодня, они продолжат утверждать о транзитах? А последний PPI, гораздо слабее ожиданий? А производственные заказы вялые? А промпроизводство за март еле выше нуля, а за февраль пересмотрели из плюса в минус. А инфляция цен на дома, разве растет? Вчера индекс хаузинга NAHB снизился. А Мичиган, вместо 95 чуть 91? А производственный индекс NYFED Empire State тоже снизился вчера? Может, и правда потерпеть?? Ну, допустим, уберут - допустим! Дальше что скажут? Просто ждать и смотреть данные, а инфляция сама придет, допустим. Это учтено ценами доллара? Да. Но будет волатильность сначала. Как же! Убрали терпение! Это ура, это cheer, поскакали, сабли наголо. Это будет повод купить евру с глубины, так кажется. Но мы с вами уже купили. Ну что теперича. Может, они к лучшему? Может, в этом и заключалась сермяжная правда? Может, Еврозона теперь станет расти (ожидается), а штаты повалятся набок? Кстати, рынок разделился по евре. Например, Юлиус Баер ждет евру обратно к июню-июлю. Куда именно «обратно» не обозначено, до 1,20 или до 1,40, но это уже вопрос второй. Главное - туда. А вот японская Nomura хочет через пару месяцев 0,95 usd. Много хочет, мало получит. Нет, наоборот: мало хочет, и получит много, неприятностей. Сдается мне, швейцарский Julius Baer сделал более реалистичный рыночный прогноз, чем Nomura, туды ее в качель. Обратите внимание, цены евродоллара колебаются вокруг линии поддержки 1,2326-1872. Ждут, когда же Джанетт Йелен, совещанию свою. Хых.