Рынок дал вам уникальную возможность купить евру, но большинство так ничего и не поняло…

Евгений Романов, TeleTRADE

Фокус не удался, июль не закрылся выше 1,5759. Ой-ой, что же нам теперича делать, сердешным. А нам дела нет – все равно дадут 1,5759, а то и выше бери. Июль закрыли где? А закрыли его выше середины диапазона, и не хуже чем это было в апреле-мае. Не велика беда. О чем сегодня говорит цена закрытия июля? Вообще ни о чем – середина рынка, между ключиками 1,6018 и 1,5284. Кто сказал, что при такой нейтральной цене евра пойдет вниз, а не вверх? Просто месячный баланс цен, и они как были, так и остаются в диапазоне от 1,5556-5623 снизу и 1,5756-59 сверху. Nothing special. Ничего не произошло, хотя было массовое закрытие торговых книг в конце месяца, и только на этом основании многие склонны усматривать какие-то знаки направления. Вот была оценка – пока евра торгуется ниже 1,5698, ее будут давить. А это тоже нетрудно исправить, чтобы не давили, всего один цент вверх и получите пробитие дневной фигуры double bottom, ее отчетливо видать. Консерва «двойного дна» чуть ниже (консервативная линия фиксации прибыли), но это – тоже временно. И не нужно строить никаких новых векторов – толку нет. Ни теплых, ни холодных. Середина, она и есть середина рынка, при наличии отсутствия явно выраженного направления. Это – с позиции цен месяцев. Но мы смотрим внутридневный график. И можем резюмировать, что давление на евру закончилось ничем – нет регресса евры. Нет прогресса доллара. Баланс сил. Для смеху, посчитал среднеарифметическое из цен месяцев в этом диапазоне: (1,5756 + 1,5623 +1,5556 + 1,5759 +1,5564) /5 = $1,5652. Чем плохая цель, консервативная цель, потому что еще не факт, что двойное дно пробито? Сотня пунктов с лишним от позиций пятницы 1,5530-50, когда увидали ужасную безработицу на уровне 5,7% (так сразу и купили евру). Зона 1,5652-98 в фокусе начальном, это ясно.






В конце месяца интересные были события, а если вспомнить, что мы впервые с 1991 увидели отрицательный прирост экономики США, то мы стали свидетелями экстраординарного явления. Не каждые 10 лет, а мы – стали. Не удивляйтесь, что об этом пока не кричат на каждом углу. Просто головы умников еще не достаточно готовы, чтобы осознать произошедшее. И на графике получается, что задним числом рынок был прав в 4 квартале, выпихивая евру к 1,4967. Можно подумать, что рецессия была и рынок об этом знал раньше всех, даже раньше американских статистиков. Ну, во-первых, официальной рецессии еще не было, потому что она признается по отрицательным результатам за пару кварталов подряд. А, во-вторых, я уже выражал постулат, что экономика Штатов загнулась по причине действий ФРС, а не наоборот, ФРС смягчал политику, потому что экономика стала слабеть. Ничего подобного, они просто вместе с долларом выплеснули на помойку экономику. В данном случае спорить, что первично – курица или яйцо, - не выглядит разумно, потому что все просто очевидно с 18 сентября. По-крайней мере – мне очевидно, а до остального мне пока дела нет. И надо говорить, что они спасают экономику, они давно уже все «спасли», до смерти. Даже фондовый рынок они не в состоянии оживить.






Остается только один вопрос – насколько фатальны последствия действий деревянных солдат. Другими словами – будет ли еще один отрицательный квартал, следующий за 4-ым. И тоже не вопрос, кажется, учитывая отрицательный прирост занятости 7 месяцев. Учитывая, что с февраля UnRate +1% процентный пункт. Учитывая, что ИСМ продемонстрировал стагфляцию производственной активности. «Стаг» - потому что он, как смертельно пьяный канатоходец, балансирует между ростом и спадом (50 это критический водораздел), в надежде, что его кто-то спасет, а спасать уже некому. А «фляция», потому что CPI 5% и выше, и ценовые компоненты ИСМ 93 или 88, какая разница? Это факты? Они стали очевиднее после моих слов? А вы говорите – агент рынка. А рынок и его агент дали вам уникальную возможность купить евру от такой трендины SUPP, что бывает не чаще одного раза в полгода. И не видеть этого могут только дилетанты летом, которые и характеризуют летний рынок, по определению классика жанра, как – пацанский. И если тупоголовый, дилетантский рынок этого не сможет понять в августе, то будет и смешно и грустно. Но скорее всего, будет так, как это уже было от 1,4434. (там была параллельная проекция медианы от низа 1,2484, поставленная через низ 1,3360). А вы говорите – 1,53, и высматриваете там точки «пробития», сигналы какие-то. Вот они, все сигналы, на графике – здесь рецессия или стагфляция, а здесь – техническая поддержка для дневного графика. Ну и хватит об этом – цыплят по осени считают.

Что еще важного произошло во второй половине июля? ФРС гасил кредиты, поступления от ранее выданных 24-дненвых кредитов, наиболее вероятно, сопровождались интервенциями в пользу доллара. Пробили вниз 1,5827 (верх апрельского гэпа) и 1,5759. Против лома нет приема. А через пару дней Бен сказал, что печатный станок работает по-прежнему, и окно в кассу (дисконтное окно) пролонгируется до 30/01/09. А рынок сказал – ай, как хорошо, и опять купил доллар. Сдуру или по инерции. Какая разница? Доллары печатают с прежней скоростью, и в такой среде ожидать, что Бен будет одной рукой расширять проем окна кассы, а другой – забивать его гвоздями, уже просто смешно. Его не исправить, он печатный станок. Это факт в ваших глазах или нет? Если это не факт, то факты в том, что во-1, TAFs пролонгированы до 30 января, а во-2, они ввели новые, более продолжительные, 84-дневные кредиты в рамках специализированных кредитных аукционов. А еще в августе они протолкнули через Капитолий билль по хаузингу. Для несостоятельных домовладельцев выделяется более $300 млрд, чтобы не было новых foreclosures, а еще они спасли от краха Fannie May и Freddie Mac. За счет остальных налогоплательщиков. А Гринспен им сказал – вы уже сразу национализируйте Фанни с Фредди, чтобы не мучались. Ни они, не вы. Это все были – фактические факты.

В свете этих фактов мы «ждем» решения FOMC. А чего там ждать, как бы они опять ставку не срезали. Умирать так с музыкой. Надо было билль о хаузинге год назад проталкивать, а не ставки резать. Не все кризисы можно погасить ставками, а вот надуть пузыри (товарных рынков или облигаций) – запросто. Допустим, был в августе легкий кризис. А они – рады стараться, и его подтвердили, ставки полетели вниз кирпичом, инфляционные ожидания – вверх. Стали кредиты дешевле, или банки заложились на инфляцию? Не стали. Заложились. Потому что нужно смотреть не 3-месячный LIBOR, а 15-30-летние ставки по ипотеке, если вы так переживаете за хаузинг. Или что, для вас сюрприз, что на начало августа ставка по 15-летним кредитам 5,85%, а пот 30-летним 6,31%? Смешно. Это тоже факты, это результаты цен закрытия июля. Ждете, что ФРС ставки повысит? Напрасно, они уже так низко упали в глазах мировой рыночной общественности, и они уже давно не в состоянии сделать нечто полезное. И единственное, что они еще могут, так это срезать, там еще 2% остается. Хых.

Им ЕЦБ сигнал подал, точнее – это был крик отчаяния. Братцы, выручайте, инфляция заела. Пора всем идти инфляцию воевать. Не услышат они, а если слышат, то им самим надо спасаться, а до Европы им дел нет. А в Европе, как и полагается, инфляция не обращает внимания на ставки ЕЦБ – есть новый рекорд 4,1%. На самом деле, это объективно по многим причинам, но важно выделить по результатам июля ключевой нюанс: после того, как ЕЦБ повысили, нефть упала. Разумеется, не ЕЦБ она испугалась, а это был фиксинг перед летними каникулами. Нужно отдать Трише должное – вольно или нет, но он выбрал правильный момент времени. Психологический эффект от роста ставки всего на 25% вышел огромный, и можно козырять большим падением нефти на 20 долларов перед публикой, которая ничего не смыслит в политике. И на этой волне можно опять повысить ставку. Потому что важнее борьбы с инфляцией сегодня нет приоритетов. В ЕЦБ это понимают, в Америке – нет. В четверг монетарное заседание ЕЦБ, скорее всего, закончится логично. И в Английском банке, есть вероятность (хотя и меньшая) роста ставки. Потому что все ЦБ мира уже подпрыгивают от нетерпения, а Америка завязла в болоте, в которое пыталась затянуть весь остальной мир. А он туда не хочет, а Америка зашла слишком далеко. Кирдык пришел Америке. До 30-го января доллару не светит, а там аккурат инаугурация будет, если вообще выборы пройдут в ноябре.

Если вы такие любители технических фигур, то мне странно слышать о каком-то тройном пике на дэйли евры. Я этих пиков вижу с марта, по-крайней мере, штук пять. Только в марте два теста было 1,59. А между апрелем и июнем с рекордами 1,6017-36, было еще два выраженных пика. Соответственно, тестов 1,5410 уже было штуки четыре, так что неважно у вас с арифметикой. Зеленым показал пограничные цены закрытия дней 1,5937 и 1,5341. А красным выделил только два (всего два!) теста 1,6018 (это золотое сечение через паразитный нолик). А истинное золотое сечение на цене 1,6180. И двойная цена, как цель глобального тренда, это 0,8225 * 2 = 1,6450. Так что прекратите смешить людей, и отмерять пробитие диапазона от низа 1,5341 или 1,5284. А подумайте, не стоит ли отмерять сверху, от 1,6018. По крайней мере, до тех пор, пока диапазон не пробит вниз. И даже трендина 1,3360-1,4434 не пробита. Ее вообще рынок тестирует только первый раз, так что не рано ли вы собрались ее пробивать? Для первого теста… Я вот пока вижу прямую аналогию с 1,4434. А тогда, на 1,4434, даже аналогий не было, но полетел над Парижем не я, а Париба. В общем, третий тест 1,6018 будет успешным, я так полагаю. Хоть с позиций техники, а хоть с позиций ставок. Или с позиции рецессии или стагфляции, что не так уж и важно, но второе – вернее. А хоть с позиций выборов ноября. А хоть с позиций нефти, которая закрыла июля выше $125/bbl. Я не вижу у доллара ни единой серьезной позиции, вот в чем беда.






Евра от 1,6036 сильно падала, поглядите, как много черных свечей, и как мало белых. И застряла в облаке, что есть признак потери импульса. Так что ближайшая цель в виде верха облака и вспомогательной Ишимоки выглядят натурально реалистично перед ЕЦБ. А если ЕЦБ сделает то, чего я от него жду, то будет выше 1,5780. Да так выше, что еще не факт, что на 1,6180 остановится. Маловато будет, в свете пробития диапазона, а выше 1,618 покупать страшновато будет. А в целом, я вам этот график показал исключительно с целью обратить внимание на правильные цены закрытия дней и недель июля.






Зато внутридневный график можно использовать с большой практической выгодой, и на нем, как по полочкам, разложены деньги. Если вы правильно поставите фибу (по closes). Здесь все очень наглядно и просто. Первый раз не смогли выше 23-ей фибы (после ВВП 4 кв со знаком минус), второй – смогут. Цель на 38-ой, здесь же консерва от уровня 1,5759, после теста которой и вероятной коррекции от которой, будут ломать 1,5759. Ну, а выше 1,5827 – опять оранжевый вектор. Дальше продолжать?