Перспективы финансового сектора фондового рынка.

Переходя к более детальному анализу фондового рынка, начну серию отраслевых обзоров с финансового сектора.

В качестве основополагающего индекса финансового рынка был взят индекс NYSE Financial Index, включающий в себя почти 400 финансовых компаний (включая банки и инвестиционные фонды), среди которых 86,62% занимают американские компании (остальные компании зарегистрированы во всех частях света, включая Китай, Швейцарию и даже Перу).

Динамика индекса с 2004-го года показана на рисунке 1.

Рис. 1 Динамика индекса NYSE Financial Index (источник данных: NYSE EURONEXT)

Падение сектора равнялось примерно 80%, и до сих пор «отыграна» только половина этого падения. Если учесть, что весь фондовый рынок к этому времени дает общий прирост примерно 30%, то понятно, что этот сектор пострадал больше других от прошедшего кризиса.

Но как бы то ни было, а восстановительная динамика положительная, и остается только узнать до каких пор будет продолжаться установившаяся динамика и узнать отправные точки.

Заметим, что с 2009-го года темп прироста рынка составлял в среднем 60%.

Изучение логопериодичности указало на два локальных максимума с критическими точками в декабре 2014-го года и августе 2016-го года. Более длительные периоды большой сходимости не показывали.

Большую достоверность по минимуму среднеквадратического отклонения (при равных коэффициентах корреляции – 0,86) показал последний локальный максимум, сходимость которого представлена на рисунке 2.

Рис. 2. Логопериодичность индекса NYSE Financial Index (источник данных: NYSE EURONEXT)

Обе критические точки фундаментально заслуживают доверия. Первая совпадает с ожидаемым кризисом азиатского фондового рынка, а вторая с ожидаемым кризисом на рынке золота. Поэтому на рисунке 3 представлен совместный прогноз.

Рис. 3 Прогноз динамики индекса NYSE Financial Index (собственный расчет)

Как видно из прогноза в обоих случаях должно произойти замедление темпов прироста до 30% годовых. Это можно связать с прекращение политики количественного смягчения, а возможно даже увеличением учетной ставки.

Разнонаправленные движения обоих прогнозов в ближайшее время, позволят выбрать один из этих вариантов по текущим изменениям на этом рынке.

В любом случае ценные бумаги будут не очень доходными и с повышенным риском.

Вероятность кризиса можно считать как отношение периода времени от начала точки расчета до текущего времени к периоду от начала точки расчета до критической точки и составят 0,81 и 0,62 соответственно. Такой подсчет риска отличается от общепризнанного подсчета основанного на измерении среднеквадратического отклонения от рыночного математического ожидания. Но в данном случае, среднеквадратическое отклонение нужно считать от линии аппроксимации, и простой суммой добавлять к рассчитанному уровню риска.