Мнения
29.11.2013, 19:54

Динамика доходности авиаперевозок

Для сравнения доходностей и надежности разноотраслевых акций рассмотрим отрасль, которая имеет не столь уж большую историю – отрасль авиаперевозок.


Чтобы ощутить насколько интенсивно авиаперевозчики работают можно посмотреть на рисунки 1 и 2.

Рис. 1 Интенсивность авиаперевозок в Европе (источник данных: flightradar24.com)

Рис. 2 Интенсивность авиаперевозок в Северной Америке (источник данных: flightradar24.com)

 

Малая интенсивность движения авиаперевозок в Северной части США объясняется тем, что во время фиксации данных там была глубокая ночь. Но в восточной части интенсивность движения ничуть не меньше чем в Европе. Т.е. большая.

При такой интенсивности движения и снижения цен на топливо (вслед за снижением цен на нефть) доходы авиакомпаний должны расти. Чтобы убедиться в этом, достаточно взглянуть на рисунок 3.

Рис. 3. Динамика индекса AMEX AIRLINE INDEX (источник данных: NYSE)

 

На рисунке представлена динамика индекса AMEX AIRLINE INDEX (^XAL) начиная с 1992-го года и включающего в себя на сегодняшний день такие компании:

 

Company Name

Ticker

Alaska Air Group Inc.

ALK

America West Holding Corporation CLB

AWA

AMR Corporation

AMR

Continantal Airlines Inc.

CAL

Delta Air Lines Inc.

DAL

KLM Royal Dutch Airlines NV

KLM

Norwest Airlines Corp.

NWAC

Southwest Airlines Co.

LUV

UAL Corp.

UAL

US Airways Group Inc.

U

 

Из рисунка хорошо видно, как быстро надувался «пузырь» акций авиаперевозчиков во время «дешевой нефти» – в 90-е года. Но после кризиса конца 90-х годов (азиатский и российский кризис) в связи с постоянно дорожающим топливом рост акций был не очень высоким. А во время кризиса 2008-го года темп роста начал нарастать. Пусть спрос на перевозки и уменьшился, но в тоже время уменьшилась цена на нефть.

Поэтому для анализа выбран отрезок времени начиная с 2009-го года, когда наблюдался как рост спроса на авиаперевозки, так и рост цены на нефть.

Анализ логопериодичности показал такие результаты:

A = 4,612654; B= 0,07014; C= 0,295756; tc,= 19,08627; b= 1,324637; = 16,62452; f= -24,59934.

При этом коэффициент корреляции равен 0,956509, что говорит о «приличной причесанности» подгонки теоретических значений под реальные. Но среднеквадратическое отклонение достаточно большое и равно 55,79598, что говорит об очень низкой надежности вложения в эти акции.

Визуально анализ и прогноз можно увидеть на рисунке 4.

Рис. 4 Прогноз динамики индекса AMEX AIRLINE INDEX (собственный расчет)

Анализ прогноза говорит о том, что доходность акций будет небольшой и достаточно волатильной. Динамика индекса имеет островыраженную сезонность. Рост курса акций будет наблюдаться в весеннее-летний период, а спад в осеннее-зимний, что продиктовано подъемом-спадом спроса на авиаперевозки, но достаточно небольшая среднегодовая доходность определяется тем, что цена на топливо очень сильно уж не подешевеет. Т.е. косвенно подтверждает ожидания нижней точки спада цен на нефть в районе 80$/баррель.

 

 

29.11.2013 Привязанность поколения
27.11.2013 Надежность и доходность в одном инструменте
Клиентская поддержка: 8-800-200-31-00
Клиентская поддержка: 8-800-200-31-00
En

ВАЖНО

При переносе позиций со среды на четверг своп взимается в тройном размере. При этом существует исключение: по CFD на сырьё (CFDs on Commodities) и CFD на индексы (CFDs on Indices) тройной СВОП начисляется / взимается в пятницу.

В период проведения банковского ролловера (23:59:00 - 00:05:00) может быть существенное расширение спредов в связи с низкой ликвидностью.

Уровень отложенных ордеров составляет около двух минимально возможных спредов. С актуальной информацией об уровне отложенных ордеров можно ознакомиться с помощью торгового терминала.

В таблице указаны минимально возможные маржинальные требования, которые может предоставить Компания. Маржинальные требования по каждому инструменту / группе инструментов зависят от индивидуальных настроек конкретного торгового счета.

ПРИМЕЧАНИЕ

Для валютных пар величина спреда указана в пунктах в общепринятом формате, а именно, для пятизначных котировок 1 пункт это четвертый знак после запятой (0.0001), для трехзначных - второй знак после запятой (0,01)

Текущая величина спреда отображается с задержкой и не является гарантированной компанией.

Обновление информации о свопах происходит ежедневно в 23:50 по времени торгового терминала.

В связи с техническим особенностями, начало начисления свопов происходит в 23:59:00 по времени торгового терминала, поэтому начисление свопов возможно с последней минуты суток.

Величина свопов указана в пунктах в соответствии с терминологией торговой платформы, т.е. определяется точностью инструмента. Например, для EURUSD 1 пункт равен 0.00001.

Торговля финансовыми инструментами, в том числе инструментами рынка Forex, является высокорисковым видом деятельности, сопряженным не только с возможностью получения прибыли, но и с риском причинения убытков.

Сделки (торговые операции) с валютами, CFD и другими инструментами на финансовых рынках сопряжены с рисками финансовых потерь (размер которых может быть значительным). В случае если вы не до конца освоили специфику торговли на финансовых рынках, эти риски возрастают, поэтому TeleTrade рекомендует удостовериться в наличии необходимых знаний и/или пройти соответствующую подготовку.

Повышение личного уровня информированности о принципах, закономерностях и особенностях торговли на финансовых рынках (в том числе на Forex), а также повышение личной финансовой грамотности является дополнительной гарантией успешной торговли.

© 2000-2020. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.ru. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

AML Website summary
Обратная связь
Online чат
Заказать звонок
Вверх
Введите запрос
Обратный звонок