Смущение от прогноза Всемирного Банка

На днях попалась на глаза сравнительная диаграмма волатильности индекса S&P500 и цен на нефть. 

Приведу ее на рисунке 1.

Рис. 1 Сравнение волатильностей индекса S&P500 и цен на нефть (источник данных: World Bank)

Корреляционная взаимосвязь видна очевидным образом. И хотя абсолютные значения отличаются, но понятно, что «низы» достигнутых волатильностей уже достигнуты, то должен начаться процесс хоть какого-то, но роста.

А в связи с этим интересно раньше сравнить не только цены на нефть, а вообще динамики товарных рынков вместе.

Всех товаров достаточно много, поэтому я ограничился только по одному «представителю» из каждой товарной группы. Результаты сравнения показаны на рисунке 2.

Рис. 2 Сравнение ценовых динамик товарных рынков (источник данных: World Bank, собственный расчет)

Видно, что в предыдущие годы наиболее динамично изменялись цены на сельскохозяйственные товары, а с начала 2000-х годов цены на энергетические товары. Цены на металлы (как драгоценные так и черные) обычно находились между этих двух динамик. Хотя наибольшую коррелируемость (0.93) показывают цены на энергетические и драгоценные товары.

Но сам мировой банк приводит такие сравнения:

Рис. 3 Динамики цен товарных рынков (источник данных: World Bank)

Наибольшее падение банк отмечает на драгоценные металлы и удобрения, при этом прогнозирует и на 2014-й год уменьшение цен, но уже не на такие большие значения (см. рис 4).

Рис. 4 Прогноз динамики цен товарных рынков на 2014-й год (источник данных: World Bank)

Не знаю, каким методом анализа пользовались специалисты Всемирного Банка, но этот прогноз как минимум заставляет задуматься о недостоверности прогноза.

Свои соображения по каждой группе товаров я скажу в дальнейших статьях.