Две уважаемые организации опубликовали свои
прогнозы по ценообразованию на рынке никеля.
Этот металл используется очень широко, и
применяется главным образом для производства суперсплавов, которые используются
в аэрокосмической области, также для получения нержавеющей стали и железо-никелевых,
никель-кадмиевых, никель-цинковых, никель-водородных аккумуляторов. Т.е.
промышленный спрос на него практически всегда есть. Но в периоды кризиса из-за
сокращения промышленного производства спрос на никель, конечно же, уменьшается.
И хотя экономика США уже потребляет никель в
количествах больших, чем в докризисные времена, то ЕС до сих пор не может
восстановить потребление никеля. Добыча же и производство практически не
изменялось все это время. Изменение производства никеля в разрезе отдельных
стран и в целом, можно увидеть на рисунке 1.
Рис. 1 Динамика производства никеля (источники:
AISI, CRU, INSG, Tex, Macquarie Research)
Это привело к тому, что запасы никеля сейчас
очень большие и продолжают расти, как показано на рисунке 2.
Рис. 2 Изменение запасов никеля
(источник:Thomson Reuters)
Все это сказалось на цене, и общую динамику
ценообразования можно посмотреть на рисунке 3.
Рис. 3 Динамика цен на никель (источник: The
World Bank)
Ценовое падение значительное и находится ниже
кривой «нормальной» инфляции. Но дальнейшие прогнозы ведущих финансовых
институтов показывают совершенно различные динамики.
Прогноз Международного Валютного Фонда
показывает неизменность цены до 2018-го года, как это показано на рисунке 4.
Рис. 4 Прогноз цен на никель Международного
Валютного Фонда (источник: IMF)
В то же время, компания, специализирующаяся на
различных экономических прогнозах – Economist Intelligence Unit, прогнозирует достаточно
крутой ценовой подъем, показанный на рисунке 5.
Рис. 5 Прогноз цен на никель Economist Intelligence Unit (источник: EIU)
Чтобы понять, чей прогноз вернее, я провел свое
исследование.
Если выбрать начальную историческую точку 26
апреля 2006-го года, то параметры логоперидичности будут такими:
A = 9,790675; B= -3,57E-08; C= -15,9526; tc,= 20,85208; = 5,616035; = 19,18464; = 25,54806.
Прогноз с этими параметрами показан на рисунке
6.
Рис. 6 Собственный прогноз цен на никель с
начальной точкой 26.04.2006 (источник: LME)
Прогноз показывает, что несмотря на предыдущие
очень волатильные ценовые движения, к настоящему времени уже достигнута точка
ценового равновесия, которое будет продолжаться до средины 2020-го года.
Это быстрое схождение и удержание цены немного
настораживает. Но пересчет логопериодичности с начальной исторической точкой 1
марта 2011-го года, показывает сходные результаты, хотя и с другими
параметрами:
A = 9,542967; B= 3,57E-08; C= -0,25263; tc,= 20,85304; = 7,316035; = 62,09196; = 26,53953.
Прогноз с этими параметрами показан на рисунке
7.
Рис. 7 Собственный прогноз цен на никель с
начальной точкой 01.03.2011 (источник: LME)
Таким образом, прогноз Международного Валютного
Фонда видимо более верный (с моей точки зрения). Единственное что можно
добавить так это то, что в дальнейшем цена будет колебаться в пределах 11250 -
16650 $/т.
