Следствие рейганомики

Если уж зашла беседа о кредитах, то нельзя пройти мимо об источнике кредитных ресурсов – депозитах.

Отношение к депозитам в США в корне отличается от стран Европы и остального мира. И для обслуживания экономики используется весьма незначительное количество депозитов (см. рис. 1).

Рис. 1 Отношение суммы депозитов к ВВП по некоторым странам мира (источник данных: World Bank)

С одной стороны это говорит об эффективности банковской системы (объем кредитования достигается большей оборачиваемостью кредитных ресурсов), с другой – экономической системы в целом (большей доходностью на единицу вложенного капитала).

Но на самом деле отличается и структура депозитов в банковской системе.

Изменение объема депозитов по годам показано на рисунке 2.

Рис. 2 Объем депозитов по годам (источник данных: Board of Governors of the Federal Reserve System)

Динамика же изменения структуры каждого вида депозитов изображена на рисунке 3.

Рис. 3 Динамика депозитов по годам (источник данных: Board of Governors of the Federal Reserve System)

Интересно, с одной стороны, что некоторой симметрией обладают две пары депозитов: краткосрочные – сберегательные; долгосрочные – до востребования. С другой стороны интересно, что две трети всех депозитов составляют сберегательные.

Чтобы разобраться в этой ситуации нужно посмотреть на время кардинального изменения структуры депозитного портфеля – начало 80-х годов. Это в точности совпадает с началом проведения рейганомики. Или проще, когда были сняты все возможные запреты на производство продукции, и как следствие созданы были условия для повышенного потребления этой продукции. Начался изменяться психологический образ потребителей, и они перестали накапливать деньги, а больше их тратить.

Именно поэтому и преобладают до сих пор сберегательные депозиты, т.к. их основное предназначение накопить деньги (можно пополнять постепенно небольшими суммами), а затем за некоторое время предупредив банк забрать их для совершения определенной покупки (как бы противовес потребительскому кредиту). Величина начисляемого процента зависит от того за какой период времени клиент предупреждает банк о снятии депозита. Но в среднем этот процент постоянно сокращается (см. рис. 4).

Рис. 4 Изменение средней процентной ставки по сберегательным депозитам (источник данных: Federal Deposit Insurance Corporation)

Впрочем это сокращение общая тенденция т.к. депозитные и кредитные ставки изменялись примерно одинаковым образом, как показано на рисунке 5.

Рис. 5 Сравнение базовой процентной ставки по кредиту и трех месячному депозиту  (источник данных: Board of Governors of the Federal Reserve System)

Откуда можно заключить, что среднее время предупреждения о снятии депозита составляет примерно полмесяца.

В статье «Банковские предпочтения» на рисунках 5 и 6 было показано снижение потребительского кредитования и кредитовании домашних хозяйств. Теперь понятно, что количество покупок в принципе не изменилось, а только изменился подход покупателей к источнику финансирования покупок.