Финансовый эффект передовых технологий

Из всех секторальных индексов, лично меня, всегда больше интересовали индексы технологических компаний.

Эти индексы всегда имеют более стремительный рост, но и более стремительное падение, что всегда приносит максимальный доход на вложенный капитал. И поэтому сегодня я обратился к индексу NASDAQ-100 Technology Sector, и сравнил его с некоторыми компонентами в него входящими (см. рис. 1).

Рис. 1 Сравнение динамики индекса NASDAQ-100 Technology Sector с динамиками компонент в него входящих (собственный расчет, источник данных: Nasdaq GIDS)

Бросается в глаза превышение уровня темпа роста интернет-компаний перед уровнем темпа роста собственно индекса. Но при этом темп роста индекса преимущественно больше, чем темпы роста компаний производящих компьютеры и программное обеспечение. Т.е. цены акций IT-компаний являются основным драйвером технологического сектора.

И самым ярким представителем из этих компаний является Yahoo. Поэтому остановлюсь именно на нем более подробно.

Любопытно, что ретроспективные критические точки, для определения волновых характеристик припадают на 1953 и 1982 года (примерно с одинаковыми динамическими характеристиками). Первая критическая точка соответствует началу производства электронно-вычислительных машин и создания языков программирования (вообще развития кибернетики), а вторая соответствует переходу ARPANET на протокол TCP-IP.

Т.е., хотя сама компания была создана намного позже (в 1994-м году), но ценовая динамика была задана ценовой динамикой предшествующих «родительских» компаний, специализировавшихся в области электроники и кибернетики и технологических инноваций заложенных ранее (с учетом времени их введения и распространения). Но более новое направление имеет больший динамический потенциал. Причем как на ценовой рост, так и на падение, что можно увидеть на рисунке 2.

Рис. 2 Длинноволновой анализ динамики цен акций Yahoo! Inc. (собственный расчет, источник данных: Nasdaq GIDS)

Этот анализ показывает, что темпов роста цены акций аналогичных концу 90-х годов уже не будет, и компания все больше будет приближать свой темп роста к технологически-«родительским» компаниям уступая лидерство в росте не рожденным компаниям, представляющими более современные технологии, но все же пока его рост достаточно большой. Это подтверждает полиномиальный анализ и прогноз, показанные на рисунке 3.

Рис. 3 Полиномиальный анализ и прогноз динамики цен акций Yahoo! Inc. (собственный расчет, источник данных: Nasdaq GIDS)

Впрочем, полиномиальный анализ не обладает большой прогностической степенью, чтобы на его основе делать выводы. Ведь длинноволновая тенденция все же показывает на замедление будущего роста. Потенциалы мнений на стабилизацию и рост некоторым образом должны влиять друг на друга, что и подтверждает коротковолновой анализ показанный на рисунке 4.

Рис. 4 Коротковолновой анализ динамики цен акций Yahoo! Inc. (собственный расчет, источник данных: Nasdaq GIDS)

Т.е. потенциал роста еще достаточно большой и вполне возможно достижение цены 60$ за акцию. И на рост показывает также и текущий анализ, который можно прочесть на рисунке 5.

Рис. 5 Текущий анализ динамики цен акций Yahoo! Inc. (собственный расчет, источник данных: Nasdaq GIDS)

Т.е. после недавней коррекции преобладающим будет стремление к росту цены акций.