Сглаживание систематического риска

Особенности диверсифицированных компаний приводят к их относительной устойчивости.

Как пример проанализирую акции компании 3M Company, долгосрочная динамика и экспоненциальный тренд которой показаны на рисунке 1.

Рис. 1 Долгосрочная динамика цен акций 3M Company (собственный расчет, источник данных: NYSE)

В неблагоприятном прошлом году на фоне общефондовой коррекции, падение цены должно было быть большим, но в результате обозначилось только небольшое замедление роста. Связано это с особенностями построения компании, при которой финансовые показатели различных направлений деятельности взаимно компенсируют потери и доходы, тем самым устраняя систематический риск. Но когда финансовая обстановка для всех становится благоприятной, то рост курса акций резко возрастает, что и обеспечивает большой наклон кривой экспоненциального тренда. Обратная «сторона медали», если для всех направлений деятельности наступают неблагоприятные времена, и тогда коррекции показывают крутое падение (даже до 50%), и это говорит о том, что несистематический риск присущ данной структуре построения компании. Поэтому ценовой график имеет вид молодых горных систем.

В настоящее время практически по всем видам ее деятельности наступают благоприятные времена, что и подтверждает длинноволновой анализ и соответствующий ему прогноз, которые показаны на рисунке 2.

Рис. 2 Длинноволновой анализ и прогноз цен акций 3M Company (собственный расчет, источник данных: NYSE)

Этот расчетный результат может усилиться за счет восстановительной внутриволновой тенденции, которую не трудно увидеть на рисунке 3.

Рис. 3 Внутриволновой анализ цен акций 3M Company (собственный расчет, источник данных: NYSE)

Т.е. внутриволновая характеристика сообщает о том, что цена находится в нижней части ценового диапазона и, следовательно, будет стремиться к росту.

Этот вывод подтверждает и текущий прогноз, рассчитанный с помощью метода ARMA. Результаты расчета показаны на рисунке 4.

Рис. 4 Текущий прогноз цен акций 3M Company (собственный расчет, источник данных: NYSE)

Т.е. в ближайший месяц, вопреки тенденциям на этот период прошлых годов, ожидается рост как минимум на $4.