обзор кое-кем упущенных возможностей (AGT)

Капиталом следует управлять, или - собираем урожай зелени!
Евгений Романов, Телетрэйд-Новосибирск, 14 февраля 

 
Уже не интересно смотреть на некоторых наших граждан, продолжающих причитать в духе «Лёлик, все пропало!» касательно снижения курса доллара. Пусть себе падает, какая вам разница – сегодня падает, завтра растет. Ну, цикл у него такой выдался! Если вы управляете своим капиталом, вам до этих циклов дела нет, а если бросили его на произвол судьбы и не знаете, как им грамотно распорядиться, нечего на Америку пенять, ищите причины ближе. А мы продолжаем традиционное сравнение «урожайности» различных способов вложений наших скромных капиталов за прошедший месячный период. Как всегда, мы изначально причисляем себя к не самым состоятельным представителям «среднего класса». Допустим, мы располагаем временно свободной десяткой тысяч в зеленой иностранной валюте, накопленной для покупки дачи ближе к весне.
 

На дворе зима, доллар, как назло, продолжает валиться как кирпич, и покупательная способность наших активов валится вместе с ним. Деньги не работают, деньги – тают на глазах. Можно слить доллары в рубли, но любая очередная внутриполитическая гадость может привести к новым потерям, тем более в предвыборный период. Слишком рискованно добровольно отказываться от мировой резервной валюты. Покупать евро на самом пике, тоже слуга покорный… Она от $1.29 вполне может на $1.18 завалиться. За пару недель, как это уже было в июне. Тогда все прогнозировали рост до 1.20-1.25 usd, а она упала от 1.19 до 1.07 usd.
 

Если у нас есть глаза, и время от времени мы дружим с собственной головой, то мы понимаем отчетливо – что-то следует немедленно предпринять. Обдумать варианты и оценить соотношение риска к доходности. Вариант рантье в чистом виде не устраивает из-за повышенного риска волокиты с «выбиванием» денег, так можно все потерять. За период один месяц, с 5 января по 5 февраля, мы намерены сохранить и приумножить $10000. Одно из двух – либо мы поместим деньги на депозит в российском банке, либо откроем инвестиционный счет в иностранном банке и воспользуемся надёжными и современными способами зарабатывания денег с помощью российских офисов компании TeletradeDJConsulting. Выберем три простых варианта:
 

(1)   Рублевый или валютный депозит в более или менее надежном российском банке на один месяц. Риски, связанные с обменом долларов в рубли мы уже обсудили, и 1998 год тоже чему-то научил. Понижающим риск фактором является краткосрочность депозита – авось, за месяц российская финансовая система избежит катаклизмов.
(2)   Спекуляция акциями на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Предпосылки: «бычий» фондовый рынок с марта 2003, знаменитые частные инвесторы Джордж Сорос и Уоррен Баффит активно покупают и прогнозируют дальнейший рост в 2004, низкие процентные ставки стимулируют рост акций американских компаний – реального сектора экономики. Это самые поверхностные предпосылки.
 

Торгуем контрактами на разницу (CFD). Контракт на разницу - это соглашение между двумя сторонами, по которому они имеют дело не с акциями, а с изменением цен на них. Причем, используя CFD, мы можем пользоваться всеми прелестями маржинальной торговли: под залог (маржу) $2000 мы торгуем двумя контрактами (лотами) по 1000 штук акций. Нам понравилась прибыль на акциях General Electric (GE), полученная за прошлый месяц ($4720), и мы опять, в ожидании неплохого квартального отчета (в конце января), покупаем акции этого мирового гиганта. Мы любим General Electric, потому что ее акции входят в тридцатку «голубых фишек» Индекса Доу-Джонс (DJIA). Дженерал Электрик – старейшая компания в Индексе Dow Jones. Наш выбор не требует никаких особенных познаний – это крупнейшая компания в мире по капитализации на фондовом рынке, и графики ее роста откровенно «бычьи».
 




Сразу после новогодних праздников, 5 января, размещаем приказ на покупку 2000 штук акций GE по цене $31.20, на нашем счете NYSE блокирует $2000 (маржа, залог под сделку) сразу, как только цена опустится до уровня нашего приказа. Остальные $8000 лежат в неприкосновенности на нашем счете. Цена открытия биржи $31.24 за одну акцию, в течение торговой сессии она опускалась до $31.11. На случай неблагоприятного развития событий, мы обязаны ограничить свои риски приказом о ликвидации сделки, если цена опустится ниже минимума года $30.92 (Стоп-приказ на цене $30.90). Таким образом, рискуем кровными $600 в надежде заработать на росте хотя бы до $32.00 за акцию ($1600), там видно будет. В тот же день цена закрытия торговой сессии составила $31.58.
 
Табл. 1
Недельная ценовая динамика по акциям GEза обозреваемый период
 

Неделя	Цена открытия недели	Максимум недели	Минимум недели	Закрытие	Средний объем торгов в день
2-6 февр-04	33.69	33.99	32.90	33.18	17,402,480
26-29 янв-04	33.48	34.57	33.42	33.63	21,340,100
20-23 янв-04	33.75	34.05	33.03	33.21	20,506,250
12-16 янв-04	31.95	33.47	31.36	33.35	26,395,560
5-9 янв-04	31.24	32.25	31.11	31.80	21,129,500

 
Максимальный объем торгов зарегистрирован 16 января, когда более 50 млн. акций поменяли владельцев за одну торговую сессию NYSE.
 
Строго говоря, исходя из «написанных кровью» правил, считается грамотным показателем отношение доходности к риску по сделке 2/1, то есть, изначально мы ввязались в бой за $1200, укрепив свою оборону на уровне риска $600. Если события станут развиваться по запланированному сценарию, мы переместим свой стоп-приказ выше, защитив часть прибыли, в надежде получить сверхприбыль еще раз. Важно учитывать при этом, что мы можем забрать свои деньги (плюс прибыль) в любой момент времени, - мы оперативно управляем своим капиталом в рынке в зависимости от ситуации, здесь не нужно тупо ждать ровно 31 день. В самом конце января цены достигали максимумов за последние 52 недели в районе $34.50 (два дня подряд $34.48 и $34.57), и три торговых сессии закрывались выше $34.00. При этом были явные технические признаки, что рассчитывать на большее не приходится – пора фиксировать прибыль. Методам технического анализа ценовых графиков в компании TeletradeDJConsulting вас научат за пару недель, очно или через интернет. Люди фиксировали свою прибыль в районе $34.50 (продавали купленные снизу контракты), поэтому к 5 февраля цена закрытия опустилась до $33.05 (дневной пик был $33.70, поэтому вполне можно было удрать с этого суаре по 33.50). Считаем ценой фиксации позиции вполне реальную цену $33.50.
 
(3)   Спекуляции на международном валютном рынке FOREX. Очень интересные возможности здесь в последнее время, на ценовых графиках просто написано: «Деньги!». Имеют место явно выраженные тенденции валют (тренды). Как говорят спеки (спекулянты) – тренд из май френд.
 

С раннего сентября британский стерлинг летит вверх, как ракета. Его курс вырос не только против доллара (от $1.56 до $1.90), но и против других основных валют: евро, иены, швейцарского франка. Учетные ставки Банка Англии растут (4.00% против до сих пор неизменных низких ставках в США 1.00% и Еврозоне 2.00%, а Япония и Швейцария сидят в глубоких нулях). Все просто – относительно высокая доходность британских активов привлекает ажиотажный спрос глобальных инвесторов.
 

На сей раз, мы торгуем на кросс-курсе еврофунт (EUR-GBP), уж очень очевидная и урожайная здесь сложилась ситуация. На дневном графике с июня прошлого года сформировался огромный нисходящий ценовой канал, и спеки гоняют еврофунт в рамках этого диапазона, как теннисный мячик. Согласитесь, что не нужно большого ума для построения двух линий канала (пунктир), сверху сопротивление, снизу – линия поддержки. Все спеки мира видят эту картинку, поэтому однозначно продают от линии сопротивления и покупают от линии поддержки. До тех пор, пока этот ценовой канал куда-нибудь не проломят. А когда явное пробитие состоится, то начнут «отрабатывать» всю ширину этого канала, тупо и просто. Такова природа рынка, - Толпа. Заранее призываю не упустить эту возможность.
 




К апогею этой вечеринки 31 декабря (тест линии сопротивления на цене 0.7090) мы слегка опоздали – не до того было. На графике очевидно, что накануне рынок буквально на цыпочках подкрадывался к сильному дневному уровню сопротивления 0.7060, - видите, как уважает его цена и отскакивает отсюда практически всегда. Все просто – люди видят этот уровень, и фиксируют здесь свои покупки с глубины, от 0.6820, то есть продают еврофунт, пока не упал, чтобы вытащить из рынка прибыль. Купили дешево, продали дорого. В результате цена, после резкого роста, начинает демонстрировать признаки замедления этого 4-недельного тренда, консолидируясь и очевидно загибаясь книзу. Цены закрытия дня еще растут по инерции, а индикатор под ценовым графиком уже не может расти и подает явный «медвежий» сигнал – лишнее подтверждение продавать в зоне 0.7090/60.
 

Мы так и сделали 5 января по цене 0.7055, со стоп-приказом (выше пика 0.7090 от 31/12/03) на цене 71 пенс за евро. Наша стратегическая цель очевидна в районе предыдущего, октябрьского низа 0.6820 (понятно, что здесь будем фиксировать прибыль не только мы, да и «быки» по евро попробуют агрессивно покупать отсюда). Следующая цель в районе линии поддержки 0.6760 выглядит абсолютно реальной, - цена не показывает признаков разворота, а индикатор остается откровенно «медвежьим» - кверху не загибается. Но мы поставили себе ограничение по времени, и если не ушли по 0.6820 2-3 февраля, то 5-го февраля зафиксируем прибыль по 0.6850 спокойно.





Кросс достаточно дорогой, маржевое обеспечение по 1 лоту (контракт на 100 тысяч евро против фунта) порядка $1800, поэтому, мы не станем нарушать правил диверсификации рисков и ограничимся продажей только 1 лота по цене 0.7055. Более $8000 остается неприкосновенным на счете. Один пункт (четвертый знак после запятой) стоит примерно $15, поэтому наш 45-пунктовый риск может обойтись нам в 675 долларов в случае форс-мажорных обстоятельств. Конечно, риск 6,75% по одному лоту (от размера счета $10000) выглядит чрезмерным, но цену в районе 0.7080/90 мы сами прозевали, и маловероятно, что рынок еще раз сделает такой щедрый подарок. На увеличенном масштабе графика видно, что уже 5 января цена дня открылась и закрылась под линией поддержки 2-недельной консолидации кросса (клиновидная формация выделена жирным), и дневной «хвостик» до 0.7063 и без того щедрый подарок. Правда, внутри дня около 10 часов подряд рынок «пил кровь», не желая снижаться от 0.7060, но это уже издержки ремесла. В нашем активе 230 пунктов, скромная «синичка» против потенциального «журавля» (вижу реальные признаки пробития уровня 0.6750 и большого 8-месячного канала вниз). Результаты нашей месячной инвестиционной деятельности не требуют комментариев в сводной таблице ниже. Пущай падает, мы себе еще заработаем.
 
 

Вид инвестиции (способ вложения денег)	Цена покупки	Цена продажи	Прибыль
Рублевый банковский депозит на 31 день, 5.75% годовых	--	--	+$47.92 (1351 руб.)
Долларовый банковский депозит на 31 день, под 4.00% годовых	--	--	+$33.33
CFDна акции GE, 2 лота по 1000 шт.,  залог $2000	$31.20 за акцию	$33.50 за акцию	+$4800.00
Кросс EUR-GBP, 1 лот на 100 тыс. евро против фунта, залог $1800	GBP0.6850	GBP0.7055	+$3450.00