Рубрика «Начинающему трэйдеру» для очередного номера (№12) информационно-аналитического бюллетеня «Чужие деньги», издаваемого компанией Телетрэйд. Тираж 73000, выход из печати 20 февраля.
Как использовать спекулятивные индикаторы IMM в торговле валютами?
Евг. Романов, 15 февраля
Каждую неделю мы видим отчеты CFTCCommitments ofTraders Reports, показывающие соотношение длинных и коротких фьючерсных контрактов спекулянтов IMM по ряду основных валют. Поскольку могу себе представить недоумение новичков на рынке, постольку давайте переведем первое предложение на русский язык.
Во-первых, на биржевом сленге «короткая» (short) позиция по EUR-USD, например, означает продажу евро против доллара США. А «длинная» (long) позиция, соответственно, наоборот – покупку евродоллара. Вот как описывает суть термина «короткая позиция» известный биржевик:
«Что такое короткая позиция?» — спрашиваю я.
«Ну, в бизнесе подрядчик или оптовик обязан установить определенную цену на товар прежде, чем купит его у производителя. Сначала он продает товар, а потом покупает его на свободном рынке. То же самое на фондовом рынке. Ты можешь занять акции у кого-то, продать их, а потом опять купить, весь смысл в том, чтобы купить их второй раз по более низкой цене».
«Что-то слишком сложно», — говорю я.
«Конечно. Это на руку крупным шишкам. Благодаря своим связям они могут одолжить акции. А простые люди даже не представляют, что такое короткая позиция».
Я часто вспоминаю эти мудрые слова. Простые люди привыкли сначала покупать, а потом продавать. У таких сделок должна быть оборотная сторона. Этим занимаются профессионалы. В условиях рынка можно ожидать, что профессионалы сделают деньги на привычке простых людей сначала покупать.
Во-вторых, CFTC (TheCommodityFuturesTradingCommission) – Комиссия по торговле товарными фьючерсами США, государственный регулятор, создана Конгрессом в 1974 как независимое агентство, призванное регулировать рынки товарных (в том числе, финансовых) фьючерсов и опционов в Соединенных Штатах. Комиссия обязана защищать участников рынков против манипуляций, неправильной торговой практики и мошенничества. Ее еженедельные отчеты CFTC Commitmentsof TradersReports публикуются по 9 американским биржам, и показывают спекулятивную направленность фьючерсных контрактов по различным группам товаров, фондовых индексов, валют и проч. В том числе, по Чикагской коммерческой бирже (CME, ChicagoMercantileExchangeInc.) и ее валютной площадке (IMM).
СМЕ является крупнейшей в США и второй по величине в мире биржей по объемам торговли фьючерсами и опционами. Фьючерсы – контракты на поставку определенного количества товара с определенным сроком поставки – защищают участников рынка от ценовых колебаний и прочих неблагоприятных факторов. СМЕ специализируется на четырех основных группах продуктов: фьючерсы по процентным ставкам (interest rate futures), фьючерсы по фондовым индексам (stock indexes), валютные фьючерсы и товарные фьючерсы.
В-третьих, IMM (InternationalMonetaryMarket) - международный валютный рынок, торговая площадка (на сленге «пол») в рамках СМЕ. Биржевая торговля валютными фьючерсами на IMM началась 16 мая 1972, помимо валюты здесь осуществляются сделки по купле/продаже золота и срочные финансовые сделки. Торговать на СМЕ можно не только на полу, но и через электронную торговую платформу GLOBEX, а также транзакции здесь могут осуществляться в результате частных договоренностей.
Теперь, когда смысл первого предложения стал более или менее понятен, поглядим на свежий отчет CFTCCommitments ofTraders. Отчет показывает, что спекулянты снизили количество длинных контрактов по японской иене (нетто, за вычетом коротких) до 58,630. Стандартный контракт по JPYв размере 12,500,000 иен. Неделей ранее чистое количество спекулятивных лонгов по иене составляло 64,499 контрактов. Спекулятивная статистика IMM в оригинале приведена в таблице. Я умышленно не транслирую таблицу на русский язык, поскольку (а) в ней и без того все понятно, и (б) даю ссылку на сайт CFTC, откуда вы по пятницам можете извлекать свежие данные о том, как спекулянты IMM позиционируются по основным валютам: http://www.cftc.gov/cftc/cftccotreports.htm.
JAPANESE YEN
(Contracts of 12,500,000 yen)
Long 64,595 70,199
Short 5,965 5,700
Net 58,630 64,499
EURO
(Contracts of 125,000 euros)
Long 33,820 31,305
Short 7,578 10,859
Net 26,242 20,446
POUND STERLING
(Contracts of 62,000 pounds sterling)
Long 23,388 23,623
Short 3,482 2,730
Net 19,906 20,893
SWISS FRANC
(Contracts of 125,000 Swiss francs)
Long 18,974 15,234
Short 7,971 5,791
Net 11,003 9,443
CANADIAN DOLLAR
(Contracts of 100,000 Canadian dollars)
Long 7,968 7,835
Short 12,402 11,687
Net -4,434 -3,852
AUSTRALIAN DOLLAR
(Contracts of 100,000 Aussie dollars)
Long 24,250 21,322
Short 2,337 1,044
Net 21,913 20,278
Трэйдеры используют эти данные в своей торговле как индикатор дальнейшей направленности валют. Например, экстремально длинное количество спекулятивных позиций зачастую является сигналом, что валюта упадет, в особенности, если статистика по спекулятивным позициям сильно отличается от статистики более весомых на рынке коммерческих игроков. Спекулянты, в основном, всегда следуют за тенденцией и пытаются вычислить «макушку» или «дно» рынка.
В последние месяцы в фокусе оставалась иена по причине экстремального количества длинных контрактов. «Выглядит так, что народ начал капитуляцию из лонгов по иене», комментирует данные валютный аналитик из Citibank, NY. Предыдущий всплеск любви к иене (64,5 тысячи чистых лонгов), скорее всего, объясняется спекуляциями на рынке, что Банк Японии откажется от интервенций накануне встречи G7 и тем, что в коммюнике G7 могла содержаться прямая критика японцев.
Спекулянты по фьючерсам евро накапливали количество длинных позиций до 26,242 контрактов нетто против 20,446 неделей ранее. Недостаток этого обзора в том, что данные запаздывающие, но других - нет в природе. Этими данными оперируют все участники мировых рынков.
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением TeleTrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канады, Ирана, Йемена и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль. Но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.