Обзор USD/JPY (AGT)

Подготовлено Евг. Романовым, Teletrade-Novosibirsk
Вчера, несмотря на сильные американские отчеты US Q2 productivity/ labor cost (5.7%, -2.1%) и сюрпризно низкое количество Jobless claims, USDJPY и EURJPY спек фонды устроили масштабную распродажу. Стопы сорвали под 119.80/70, после чего состоялось резкое пробитие 200-дненвого мувинга. Фундаментальные причины этого движения мы указывали вчера (неожиданно высокий рост японских лидингов до 80% и массированный недельный приток капитала $8 млрд.), однако, главной причиной были ожидания огромной выплаты процентного интереса по казначейским купонам 15 августа (ожидается, что японцы выручат около $3.1 млрд. в этот день), и, как следствие репатриации иены (также в обзоре вчера). По своей природе вчерашняя ценовая акция есть хеджевая активность накануне этого события (купили слухи). Вероятно, в случае сценария репатриации, мы увидим размещение этих фондов на японском фондовом рынке.
Фундаментальный тон для доллара в целом остается неплохим, производительность труда выросла более чем вдвое за второй квартал, экономика показывает признаки ускорения, в то время как заявления на пособия уже 3 недели ниже 400К, экономисты уже видят признаки укрепления на рынке труда. Наименее волатильный показатель – 4-недельная скользящая средняя – упал до 397,250 против 410,000. Департамент труда США указывает, что 48 штатов и территорий показали снижение количества начальных заявлений на пособие, и только 5 – увеличение. Инфляционное давление на экономику остается незначительным, около 1%, и до тех пор пока оно не восстановится до уровня 2%, Fed может позволить себе низкие ставки и политику невмешательства, наблюдая за ростом экономики и рынка труда.
Кроме того, квартальная эмиссия госбумаг ($60 млрд. на этой неделе) прошла в целом успешно, завершившись хорошими результатами аукциона 10-летних Treasuries вчера. Соотношение bid/cover было на уровне ожиданий 2:1, нереализованный остаток $210 млн. оказался лучше ожиданий (порядка $100). Бумаги были реализованы под 4.37%, слегка ниже ожиданий. Результаты аукциона показали, что первичные дилеры Fed забрали 70.8% 10-летних бумаг (против 72.4% 5-летних и 85.7% 3-летних ранее). Такое соотношение, вероятно, указывает на трудности с продажей 3-летних бумаг.
Пробитие недельного ценового диапазона 119.70 – 120.70 указывает на риск пробития ниже, 119.70 теперь является главным сопротивлением. На рынке говорят, что ордеры sell замечены в районе 119.40/45, нацеленные на тест 118.60/70 и ниже, 118.20, хотя есть вероятность консолидации в предыдущем нижнем диапазоне под Y120. Азиатское low 119.03 остается неповрежденным. Вчера был зафиксирован низ 118.81. На рынке говорят, что, несмотря на неожиданно сильную фигуру Japan machinery orders не наблюдается аппетита вставать здесь в шорты по USDJPY. Есть спекуляции, что Банк Японии будет защищать 118.50.
Рекомендуются продажи от 119.40 со стопами выше 119.70/80.
Евг. Романов, Телетрэйд Новосибирск
Арес веб сайта: nsk.teletrade.ru
E-Mail:
E-Mail: